财政部新动作！拟发特别国债为六大行注资？

【ITBEAR】财政部计划通过发行特别国债，为国有大型商业银行补充核心一级资本，旨在增强其抵御风险与信贷投放的能力，更好地服务于实体经济。据财政部副部长廖岷透露，相关工作已启动，并成立了跨部门工作组，正等待各家银行提交资本补充方案，具体计划将由各银行公告披露。

此前，金融监管总局局长李云泽宣布，国家计划增加六家大型商业银行的核心一级资本，采取“统筹推进、分期分批、一行一策”的策略实施。六大行的核心一级资本充足率虽总体平稳，但近年来有所下降，尽管如此，其资本充足率仍高于监管要求，且不良率较低。

国家对六大行注资的主要考量在于，近年来银行净息差收窄、利润下滑，导致内源性资本补充压力增大，同时外源性资本补充难度也加大。央行报告亦称，国内银行资本补充渠道有限，存在资本缺口，尤其是通过发行普通股等外部渠道补充核心一级资本的能力受限。

李云泽进一步解释，大型商业银行主要依赖自身利润留存来增加资本，但随着减费让利的力度加大，净息差收窄、利润增速放缓，需要统筹多种渠道来充实资本。历史上有过两轮国有大行注资，分别是在1998年和2004年至2008年间，当时主要是为了应对不良率高、资本充足率低的问题。相比之下，新一轮注资是在不良率较低、资本充足率高于监管要求的背景下进行的，是一种前瞻性的举措。

此次注资资金将来自特别国债，但还需全国人大或其常委会审议批准。中央财政的注资还需考虑到六大行不同的股权结构，例如财政部直接持有工行、农行、交行的股份，但不直接持有中行、建行、邮储银行的股份。中金公司研究部副总经理林英奇测算，在基准情形下，六大行合计需要的注资规模约为1.1万亿元。