【ITBEAR】生成式AI浪潮下，英伟达成最大赢家
自OpenAI在2023年末推出ChatGPT以来，全球范围内生成式AI的热潮势不可挡。这股潮流不仅催生了众多AI大模型的诞生，更在中国催生出超过200个备案的大模型。然而，令人惊讶的是，尽管这些大模型备受瞩目，但它们的缔造者们却未能从中获得可观的收益，即便是OpenAI也陷入了亏损的泥潭。
由于AI模型训练和服务器维护的成本高昂，OpenAI的亏损持续扩大，预计2024年的运营亏损将达到50亿美元。训练千亿级、万亿级的AI大模型，成本动辄数百万甚至数亿美元，这使得大模型公司难以盈利。
然而，在这场AI盛宴中，英伟达却凭借高性能芯片脱颖而出，成为最大赢家。如今，无论是科技巨头还是初创企业，在开发AI大模型时都离不开英伟达芯片的支持。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋曾表示，AI时代正在加速发展，推动全球向NVIDIA计算转变。
随着AI大模型的参数量和训练集规模不断扩大，对计算资源的需求也急剧增加。谷歌、meta、亚马逊和微软等科技巨头在人工智能领域的投入高达2000亿美元，其中数百亿美元用于购买英伟达芯片以提升AI能力。这直接推动了英伟达业绩的飙升。
英伟达在2025财年第三财季的营收达到了350.82亿美元，同比增长94%。其中，数据中心业务的营收为308亿美元，同比增长112%；净利润为193.09亿美元，同比增长109%。英伟达凭借强大的算力支持，成为了当前唯一能赚到大钱的AI生意。
然而，英伟达的高增长也面临着巨大的风险。其业绩的增长主要依赖于meta、谷歌等科技巨头的购买。这些巨头在AI基础设施上的支出不可能持续飙升，因此英伟达能否继续保持高增长存在不确定性。最近几个季度，英伟达的高增长已经开始放缓，财报发布后股价也下跌了2.5%。
为了维持高增长，英伟达寄望于下一代旗舰AI芯片Blackwell。据了解，该芯片目前已经开始量产，并受到了市场的热烈期待。英伟达已经向微软、甲骨文和OpenAI等最重要的客户交付了Blackwell芯片，并计划在明年增加出货量。
生成式AI时代，英伟达凭借其在GPU领域的绝对优势，抓住了市场机遇，成为了这场科技变革的核心。英伟达的平台在众多领域的AI应用中发挥了至关重要的作用，也使其业绩和市值不断攀升。如今，英伟达的市值已经高达3.58万亿美元，成为全球市值最高的公司之一。
尽管英伟达在资本市场的表现令人瞩目，但关于其市值是否存在泡沫的争议也从未停止。然而，无论如何，英伟达在AI大模型对芯片需求的驱动下，已经成为这场科技变革的最大赢家。
