【ITBEAR】沙特阿美公司近期宣布了其财务战略调整计划，旨在优化资本结构并降低资本成本。据公司财务主管Al-Murshed透露，沙特阿美将更多地依赖于债务融资而非股权融资，这一决策并非出于股息支付的考量，而是为了实现长期的财务优化。
事实上，沙特阿美已在今年6月和9月分别发行了60亿美元和约30亿美元的债券，这是自2021年以来，该公司首次重返债务市场。Al-Murshed解释称，过去三年里，公司一直在等待市场条件的改善，而现在正是采取行动的好时机。
作为沙特阿拉伯经济的支柱，沙特阿美通过其丰厚的股息收入，为沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼的庞大支出计划提供了重要资金支持。然而，今年由于原油价格的暴跌，沙特阿美的石油产量降至近三年来的最低水平，这对其财务状况构成了一定压力。
尽管如此，沙特阿美仍坚持提高股息支付，过去两年中每年增长4%，目前基本股息已超过810亿美元。Al-Murshed表示，公司希望在未来几年内继续提高股息支付水平，并强调公司的自由现金流足以覆盖这些支出。
关于债务销售的频率，Al-Murshed指出，沙特阿美将定期进行债务发行，但不会过于频繁。他透露，公司在2024年剩余时间内没有计划进一步出售债务，旨在保持积极的财务行动，但避免过度激进。扩大投资者基础也是公司发行债券的一个重要原因。
值得注意的是，今年的股息支出将达到1240亿美元，超过公司收益，这导致沙特阿美在第三季度首次出现净债务头寸，而就在一年前，公司的净现金还超过270亿美元。Al-Murshed没有直接说明公司是否会借款来支持股息支出，但这一财务压力显然对公司当前的财务战略产生了影响。
沙特阿美的股息由两部分组成：每季度203亿美元的基本股息，约占自由现金流的95%；以及与业绩挂钩的股息，今年每季度为108亿美元。从明年开始，与业绩挂钩的股息部分将根据公司股息和投资支出后剩余的自由现金流的百分比来支付。
尽管面临财务压力，但沙特阿美的杠杆比率（即净债务与股权之比）仍然相对较低，约为2%。Al-Murshed表示，公司并没有设定具体的杠杆比率目标，并指出这一比率将随着市场周期的变化而波动。
