【ITBEAR】工程机械行业的竞争日益激烈，各大企业纷纷寻求提升“战斗力”的关键路径。评估企业竞争力，波特五力模型成为了一个行之有效的分析工具。本文将借助这一模型，深入探讨工程机械三巨头之一的中联重科的竞争态势。
首先，让我们聚焦于中联重科的内在竞争力。尽管在营收规模上，中联重科位于徐工机械和三一重工之后，并不占据显著优势，但在盈利能力方面，它展现出了令人瞩目的提升。截至今年三季度，中联重科的毛利率和净利率分别达到了28.4%和10.16%，超越了其两大竞争对手。
中联重科的高盈利能力主要得益于三大方面：产品结构优化、成本及费用控制、海外市场的拓展。在产品结构上，中联重科成功抓住了大吨位起重机的市场需求，多款产品在行业中名列前茅，同时积极布局新产品线，如高机、土方机械等，新产品占比已接近50%，显著提升了整体毛利率。
在成本控制方面，中联重科通过智能化生产，大幅降低了制造成本，并采用了轻资产运营模式，降低了海外市场的运营成本。公司还建立了高效的“端对端”管理体系，提高了市场开拓和费用利用效率，使得期间费用率明显下降。
海外市场是中联重科另一大亮点。2023年，公司海外营收增速高达79%，海外营收占比近40%，远超三一重工和徐工机械。同时，由于出口产品单价高，海外业务的毛利率也高于国内市场，进一步提升了公司整体盈利能力。
然而，在供应商和买方的议价能力方面，中联重科面临一定挑战。上游原材料及零部件，尤其是核心零部件，技术壁垒高，国产化率低，公司对其依赖程度高，导致议价能力偏弱。同时，下游客户以国有企业为主，赊销占比较大，应收账款规模较大。但近年来，公司加强了应收账款管理，赊销情况有所改善。
再来看波特五力模型中的外源性因素。新进入者的威胁方面，工程机械行业资本密集，技术壁垒高，且行业前三名的市占率已达60%以上，形成寡头局面，新进入者门槛较高。替代品威胁方面，中联重科所生产的产品均为专用设备，用途明确，被替代的风险极低。
从波特五力模型角度分析，中联重科凭借其在产品优化、成本控制和海外市场拓展方面的卓越表现，展现出了强大的竞争力。虽然面临上下游议价能力的挑战，但随着行业的进一步发展和公司管理水平的提升，其议价能力有望得到改善。同时，高门槛和低替代风险也为中联重科未来的发展提供了有力保障。
