【ITBEAR】蔚来三季度财报揭晓：销量稳步上升，亏损依然严峻
近期，蔚来汽车发布了其2024年三季度财报，数据显示公司月均销量超过2万辆，共计销售61855辆，同比增长11.6%，环比增长7.8%。这一销量成绩标志着蔚来在市场上的步伐愈发稳健，然而，与之相伴的却是依然难以忽视的亏损问题。
尽管销量增长和物料成本降低使得公司营收和毛利有所增长，毛利达到约20亿元，同比增长31.8%，但公司仍然面临超50亿元的净亏损。前三季度，公司总营收为460.28亿元，同比增长19.51%；净亏损则为155.26亿元，同比仅小幅减亏0.18%。
蔚来汽车董事长李斌在财报电话会中表示，公司计划在2025年逐步收窄亏损，2026年有望盈利。然而，这一表态并未能完全消除投资者和市场的担忧。早在2022年，李斌就曾预言蔚来将在2024年实现盈亏平衡，但现实情况显然与预期存在差距。
从财务数据来看，高昂的研发支出和销售及行政费用是蔚来亏损的主要原因。三季度，这两项支出共计74.2亿元，其中研发费用高达33亿元，同比增长9.2%，环比增长3.1%。前三季度，公司共投入研发94亿元，销售及行政费用为108.6亿元，两者累计达202.6亿元。
与此同时，持续的高研发投入和亏损进一步消耗了公司的现金储备。截至9月30日，公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币422亿元，但85%的负债率也揭示了公司面临的较大债务压力。
为了缓解资金压力，蔚来正在通过优化成本、提升毛利率等措施努力。然而，销量未能形成规模效应，公司仍需要外部“输血”。财报显示，今年9月，来自合肥的战略投资者向蔚来投资33亿元，但这一资金能否支撑公司长远发展仍是个未知数。
在产品线方面，蔚来推出了乐道品牌，并发布了首款车型L60，意图通过更亲民的价格和更高的性价比来抢占市场。然而，产能交付问题却成为了乐道L60发展的绊脚石。尽管李斌表示公司正在加速全供应链爬产进程，预计在12月份乐道L60产能将突破1万台，明年3月份达2万台，但目前的交付情况仍然未能满足市场预期。
蔚来在资本市场上的表现也不尽如人意。自9月底以来，公司股价持续走低，不到2个月内股价已经跌去近30%，市值也被小鹏反超。这一系列不利因素使得市场对蔚来的发展前景产生了更多忧虑。
尽管面临诸多挑战，但蔚来并未放弃努力。公司正在积极拓展新店，加大乐道品牌的投入，并计划在明年一季度门店数量增至250家左右。同时，蔚来还在换电业务、技术创新等方面持续发力，为未来增长蓄势。
