近日，建筑防水材料制造商凯伦股份（股票代码：300715.SZ）宣布了一项重大战略举措，计划斥资不超过5.1亿元人民币，收购苏州佳智彩光电科技有限公司（简称“苏州佳智彩”）不超过51%的股权，从而实现对后者的控股。与此同时，凯伦股份的控股股东还将向苏州佳智彩的股东转让部分上市公司股份。
苏州佳智彩是一家专注于显示面板和半导体行业检测设备的公司，其业务范围还涵盖新能源锂电行业。这一收购标志着凯伦股份正式进军半导体领域，这也是该公司在2024年内的第二次跨界尝试。此前，凯伦股份主要活跃在建筑防水行业。
值得注意的是，凯伦股份此次跨界收购的背景并不轻松。公司的控股股东目前面临着严峻的资金压力，其股权质押比例已接近极限，未来一年内需要偿还的债务超过6亿元人民币。凯伦股份的控股股东在过去两年中曾通过供应商占用上市公司资金，目前实控人仍拖欠上市公司补偿款，资金链紧张。
然而，通过此次股权转让，凯伦股份的实控人及其关联方将获得约3.68亿元人民币的资金，这在一定程度上可以缓解其燃眉之急。值得注意的是，在收购消息公布之前，凯伦股份的股价和成交量已经出现了明显的异动。数据显示，自12月26日以来，该公司的成交量显著放大，并在本周内激增近50%。在Wind建材板块A股上市公司中，凯伦股份的周内涨幅连续位居榜首。今日开盘后，凯伦股份更是一字涨停，报9.74元，涨幅达19.95%。
苏州佳智彩近年来发展迅速，参保人数从2023年的196人增长到287人。据《苏州日报》报道，该公司在2023年底的销售总额预计将达到5亿元，是2022年的两倍多。苏州佳智彩还曾入选2023年度江苏省科技企业上市培育计划拟入库企业名单，显示出其强劲的发展潜力。
此次收购交易分为两部分进行。首先，凯伦股份将以现金购买苏州佳智彩不超过51%的股权，交易价格不超过5.1亿元人民币。同时，凯伦股份的控股股东凯伦控股投资有限公司及其一致行动人将向苏州佳智彩的两位股东转让14.485%的股份，转让价格为每股6.87元人民币，合计转让款为3.68亿元人民币。交易完成后，凯伦股份的控制权不会发生变化，实控人依然是钱林弟。
对于此次收购，凯伦股份表示这将有助于公司在相关领域的战略布局，为公司寻找新的增长极。受房地产市场下行的影响，防水行业整体承压。作为业务主要依赖房地产客户的建筑防水材料商，凯伦股份此次跨界收购也体现了其战略转型的需求。
然而，在筹划这次并购的同时，凯伦股份的控股股东凯伦控股投资有限公司的处境却十分紧迫。公告显示，截至2024年12月26日，凯伦控股及其一致行动人合计质押的股份数量占所持股份的比例已达到80.27%，占公司总股本的37%。公司当天发出警示称，近期股价波动较大，已接近质押预警线。
在资金链紧张的情况下，凯伦控股曾一度占用上市公司资金。根据江苏监管局的行政处罚决定书，2021年3月至2023年2月期间，凯伦股份及其子公司曾通过向供应商支付预付款的形式代凯伦控股归还借款，导致关联方非经营性资金占用达3.59亿元人民币。因资金周转困难，凯伦股份的实控人钱林弟还拖欠上市公司补偿款4794万元人民币。
此次股权转让完成后，凯伦股份的实控人及一致行动人将获得约3.68亿元人民币的资金，这笔资金刚好可以覆盖控股股东未来半年内需偿付的债务规模。然而，对于凯伦股份来说，如何在跨界转型中保持稳健发展，仍然是一个需要深思的问题。
