在近日港交所的聆讯中，古茗成功通过审核，标志着新茶饮市场即将迎来一次重要的格局变动。回顾2024年的国内茶饮市场，竞争之激烈前所未有，各大新式茶饮品牌纷纷推出联名款、季节限定款以及养生保健等新产品，以吸引消费者的目光，增强品牌影响力。
尽管一线城市的新茶饮市场空间逐渐趋于饱和，品牌间进入存量竞争阶段，但古茗却在下沉市场中展现出了非凡的增长潜力。2024年，尽管经济大环境存在不确定性，但下沉市场的消费活力却十分显著。以长三角地区为例，绍兴、嘉兴、扬州等地的社会消费品零售总额增长迅速，农村居民人均可支配收入的增速也高于城镇居民。
古茗自十多年前在浙江小镇大溪镇创办第一家门店以来，一直深耕下沉市场，通过地域加密的布店策略，稳步扩展门店网络。在浙江省内，古茗的门店数量已达到2关键规模，并持续增长至超过2000家。截至024年9月30日，古茗已在全国17个省份布局，门店网络密度不断增加。
随着门店数量的增加，古茗的营收和利润也呈现出显著的规模效应。从2021年的43.84亿元收入增长至2023年的76.76亿元，经调整净利润从7.7亿元增长至14.6亿元，增长幅度高达90%。这一成绩的取得，离不开古茗在下沉市场的深耕细作。
古茗的成功，不仅在于门店数量的增加，更在于其构建的庞大门店网络和高效的供应链体系。加盟商和供应链，成为了古茗业绩增长的双引擎。古茗的招股书显示，2023年加盟商单店经营利润达到37.6万元，经营利润率达20.2%，远高于行业平均水平。同时，古茗的供应链能力也极为出色，2024年已实现向约97%的门店提供两日一配的冷链配送服务，物流成本低于行业平均水平。
古茗的商业模式，是一个典型的“飞轮模型”。加盟商和供应链两个飞轮相互咬合、相互助力，推动了古茗生态的良性快速增长。加盟商的稳定增长，使得古茗的门店网络密度持续增加；而超高的门店密度，又进一步提升了古茗的供应链效率，降低了成本。这一过程中，古茗的赚钱效应让加盟商不断集聚，形成了稳定的加盟商网络，为古茗的快速发展提供了坚实的基础。
在产品研发上，古茗同样不遗余力。截至2024年9月30日，古茗拥有约120人的产品研发团队，以及130多名专业人士组成的质量控制团队。在严格的供应商筛选和门店运营标准下，古茗的产品质量得到了有力保障。同时，古茗还开发了一套专门的数字系统，可追踪门店运营的若干指标，包括销量、存货变化及原料保质期等。
2023年及2024年前三季度，古茗分别推出了130款及85款新品，十大畅销饮品中均包括当年或上一年推出的新品。古茗的供应链优势，使得近万家门店能够同步提供质量稳定、口味一致的产品，持续提升用户粘性和复购率。截至2024年9月30日，古茗拥有1.35亿名小程序注册会员，季度活跃会员人数超过4300万名，2023年全年的平均季度复购率达到53%，远超行业平均水平。
目前，古茗在二线及以下城市已建立了较大影响力。截至2024年9月30日，其80%的门店位于二线及以下城市。随着消费者对现制茶饮的需求不断增加，预计二线及以下城市将成为中国现制茶饮店市场中增长最快的城市线级。古茗凭借其在下沉市场的深厚积累，将继续扩大其优势地位，成为新茶饮市场中的佼佼者。
