近年来，中式快餐品牌纷纷踏上IPO征途，却遭遇重重挑战。作为其中的佼佼者，老乡鸡三次冲击上市，从A股转战港股，其坎坷历程备受瞩目。
回顾老乡鸡的发展历程，可谓是一部励志的创业史。自2003年创始人束从轩在安徽合肥开设第一家“肥西老母鸡”快餐店以来，公司逐步发展成为全国知名的中式快餐品牌。2012年，品牌升级为“老乡鸡”，并在随后的几年里迅速扩张，直营门店遍布多个省市。截至2024年9月30日，老乡鸡已在中国53个城市拥有1404家门店，包括949家直营和455家加盟店。
然而，自老乡鸡开始冲击IPO以来，其发展之路似乎变得不再平坦。2022年5月和2023年2月，老乡鸡两次向上交所递交A股上市申请，但均未能如愿。2023年8月，公司主动撤回申请，转而寻求港股上市。2025年1月3日，老乡鸡再次向港交所递交招股说明书，这已经是其第三次冲击IPO。
不仅老乡鸡，乡村基、老娘舅等中式快餐品牌也面临着同样的困境。自2022年起，这些品牌陆续提交招股书，但上市之路一波三折。乡村基曾在2010年纽交所上市，但因业绩下滑于2016年私有化退市。此后，乡村基再次冲击港股，但至今仍未成功上市。老娘舅则更早筹备上市，2021年10月便计划在A股IPO，但由于进展不顺，最终选择在新三板挂牌，或将“借道”冲击北交所。
中式快餐品牌上市难，背后原因复杂。一方面，企业自身存在盈利能力、供应链能力、扩张难度等问题。以老乡鸡为例，虽然营收稳定，但净利润并不高，且近年来营收增速开始放缓。同时，公司在供应链管理、库存管理等方面仍有待提升。另一方面，行业门槛不高、竞争压力大、利润率低等因素也制约了中式快餐品牌的发展。资本市场对餐饮企业态度谨慎，审核严格，使得中式快餐品牌上市更加困难。
除了企业自身和行业因素外，政策监管也是影响中式快餐品牌上市的重要原因之一。自2023年全面注册制落地后，A股阶段性收紧IPO节奏，对餐饮企业的上市申请更加审慎。港股市场虽然审核周期较短、门槛相对较低，但流动性较差，资金规模较小，企业市值可能不高。因此，中式快餐品牌在选择上市地点时也面临诸多考量。
面对上市难的问题，中式快餐品牌需要寻找出路。一方面，企业需要提升自身盈利能力、供应链能力和扩张能力，以满足资本市场的高回报要求。另一方面，企业也需要关注客户需求，避免被资本绑架。在消费抗周期赛道中，只有扎实走好每一步、能够赚钱的企业才能生存。
中式快餐品牌还需要解决行业痛点。由于口味差异大，用同一个标品打全国市场非常难。因此，快餐扩张需要有一个本地化的过程。同时，扩张节奏也需要好好把握，避免盲目扩张带来的风险。在存量竞争时代，企业需要更加注重提升性价比、打造区域王、做迭代升级等。
对于平价中式快餐的未来，业内人士认为仍有发展潜力。随着预制菜被更多人接受，中式快餐品牌化、连锁化程度会进一步提升。未来，国内可能会出现一到两三家像麦当劳、肯德基一样的平价中式快餐企业。这些企业将通过提升品牌化、标准化、数字化能力来增强竞争力，并受到资本的青睐。
然而，在当前的市场环境下，中式快餐品牌仍需谨慎前行。企业需要关注客户需求、提升自身能力、解决行业痛点，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。同时，资本市场也需要对中式快餐品牌给予更多的关注和支持，共同推动行业的健康发展。
尽管老乡鸡等中式快餐品牌上市之路充满挑战，但他们的努力和坚持仍然值得肯定。作为行业的佼佼者，他们不仅为消费者提供了美味快捷的餐饮服务，也为中式快餐行业的发展做出了积极贡献。未来，我们期待看到更多优秀的中式快餐品牌涌现出来，共同推动行业的繁荣与发展。
