进入2024年，资本市场风云变幻，IPO市场面临前所未有的严峻挑战。据融中财经深度分析，该年度A股市场IPO数量骤降至100家，与2023年的313家相比，降幅高达68.05%。募资总额亦大幅下跌，仅为673.53亿元，较上一年的3565.39亿元减少了81.11%，创下了自2014年以来的新低。
港股市场虽在IPO数量上与2023年持平，达到70家，但整体环境并未显著回暖。相比之下，A股市场IPO的严峻形势更为突出，成为市场关注的焦点。自2023年8月证监会提出阶段性收紧IPO节奏以来，IPO步伐明显放缓，这一趋势在2024年进一步加剧。
“严把发行上市准入关”成为2024年IPO市场的主旋律，新“国九条”的发布更是将这一理念推向高潮。受此影响，IPO受理数量大幅减少，同时终止IPO的事件频发。据统计，2024年IPO终止数量高达437家，远超2023年全年的上市家数，凸显出市场环境的严峻性。
然而，在如此艰难的市场环境下，仍有一批投资机构脱颖而出，取得了不俗的成绩。中金资本以15个IPO项目领跑机构IPO退出榜，其中包括茶百道、地平线机器人等知名企业。高瓴创投和红杉中国分别以12个和11个IPO项目紧随其后，深创投和君联资本也分别以10个和8个IPO项目跻身前列。这些机构的优异表现，为寒冷的市场带来了一丝暖意。
值得注意的是，并购逐渐成为IPO缩紧后的新退出关键词。2024年前三季度，并购退出渠道占整个退出市场的29%。随着证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”），以及多地相继出台并购重组支持举措，并购退出市场愈发火热。这一变化为投资机构提供了新的退出路径，也为其在严峻市场环境下的生存提供了更多可能性。
从行业分布来看，硬科技依然是2024年IPO市场的宠儿。在464个IPO项目中，先进制造行业和新一代信息技术行业分别占据了86个和62个席位。随着科创板“科创八条”的发布，硬科技行业的火热趋势得以延续。同时，港股18C特殊机制的推出也降低了硬科技企业赴港上市的门槛，吸引了更多硬科技企业赴港上市。
消费行业在2024年也取得了不错的IPO成绩，共计发生29个IPO事件。其中，茶百道的上市备受瞩目，成为登陆港交所的“加盟制茶饮第一股”。这些成功案例不仅为投资机构带来了可观的回报，也为市场注入了新的活力。
从地区分布来看，广东省和浙江省在2024年A股IPO发行家数上并列榜首，江苏省紧随其后。这些地区凭借其优越的地理位置、发达的经济基础和丰富的产业资源，成为IPO市场的重要力量。
然而，尽管有部分投资机构在严峻的市场环境下取得了优异成绩，但整体来看，2024年IPO市场的缩紧趋势依然明显。面对这一挑战，投资机构需要灵活调整策略，积极寻求新的退出路径。并购退出市场的火热为投资机构提供了新的机遇，但如何在并购退出中取得成功仍需进一步探索和实践。
