近期，国内AI领域传来振奋人心的消息，国产大模型DeepSeek的新版本在一系列严格测试中展现出不凡实力，与海外顶尖封闭模型相比毫不逊色，这一成就迅速在网络上引发热议。
据悉，DeepSeek的卓越表现不仅在国内引起轰动，还令不少海外AI开发者感到震惊，他们纷纷表示，这或将彻底改变AI行业的游戏规则。甚至有观点认为，英伟达股价在周五的大幅下跌，也与DeepSeek的强势崛起有一定关联。
面对这一国产AI的骄人成绩，国内民众倍感自豪，对DeepSeek的量化私募背景也不再过分苛求，转而更多关注其为国家科技实力带来的正面影响。
然而，随着DeepSeek的声名鹊起，市场上也出现了一些担忧的声音。部分人开始质疑，市场是否过度高估了对AI算力的需求，连行业巨头英伟达都似乎难以承受压力。这一疑虑引发了关于AI行业未来走向的广泛讨论。
针对这一话题，业内人士从谨慎和悲观两个角度进行了深入分析。他们认为，DeepSeek之所以能在算力上实现高效利用，很大程度上得益于其在芯片短缺背景下的精打细算。但这种策略也可能限制其后续扩展，进而影响其性能上限。
对话模型与AI内容生成的高阶玩法，如视觉模型，在训练环境、语料、算力、算法等方面存在显著差异。因此，DeepSeek能否在保持成本效益的同时，开发出媲美Sora的文生视频模型，目前仍是一个未知数。
更有观点指出，未来人型机器人标配的通用人工智能（AGI）领域，可能需要全新的技术路径和打法。在这一背景下，DeepSeek能否继续保持竞争力，同样值得关注。
尽管如此，从谨慎的角度来看，目前尚不宜对AI行业持悲观态度。毕竟，OpenAI的大股东微软并未因DeepSeek的崛起而表现出恐慌。相反，微软在AI领域的巨额投入，被视为其构筑的护城河，难以轻易被打破。
然而，如果悲观预期成真，即DeepSeek确实能够“打破游戏规则”，那么这将对主题ETF产生一定影响。特别是那些与算力密切相关的ETF，如液冷服务器、CPO、铜缆、数据中心、云服务等，可能会面临短期利空。但与此同时，AI应用端却有望从中受益，因为训练大模型的成本降低，将有利于游戏、广告、玩具、机器人、智能驾驶等领域的发展。
