近期，第三方医学检验（ICL）行业经历了显著的业绩滑坡，多家头部企业相继陷入亏损境地。
金域医学（603882.SH），作为该行业的领军企业，近日发布了2024年业绩预告，数据揭示公司预计年度归母净利润为负，亏损区间在3.5亿元至4.5亿元之间，扣非后归母净亏损则为1.55亿元至2.25亿元。与之形成鲜明对比的是，公司在2023年还实现了6.43亿元的归母净利润和3.65亿元的扣非后归母净利润。
这是金域医学自有数据记录以来的首个亏损年度。公司归因于计提了大额信用减值损失，加之依然庞大的应收账款数额，共同导致了整体业绩的转亏。公告指出，由于部分应收账款回款周期延长，2024年拟计提的信用减值损失预计达到6.5亿元至7.2亿元。尽管采取了这些措施，但截至2024年9月末，金域医学的应收账款仍高达51.16亿元，遗留问题依然严峻。
金域医学的困境并非个例。从已披露的预亏公告中可见，迪安诊断（300244.SZ）和达安基因（002030.SZ）同样遭遇了由盈转亏的境遇。迪安诊断预计2024年归母净亏损在2.7亿元至3.7亿元之间，而上年同期盈利3.07亿元；达安基因则预计归母净亏损7.4亿元至9.9亿元，上年同期盈利1.05亿元。这两家公司同样受到了坏账计提的影响，迪安诊断年度计提的信用减值损失预计达到4.5亿元至5亿元，而达安基因则未披露具体数据。
坏账风险成为了悬在ICL行业头上的一把利剑。金域医学近年来一直在努力应对坏账问题，但2024年计提的坏账损失明显加速，金额大幅增加。公司表示，由于部分客户回款能力下降，导致信用减值损失不断攀升。截至2024年9月末，迪安诊断和达安基因的应收账款也分别高达83.66亿元和14.62亿元，显示出整个行业在应收账款管理上面临的挑战。
除了坏账风险外，ICL行业还面临着业务量下滑和价格下降的双重压力。金域医学在公告中指出，由于业务收入不及预期，固定成本较大，导致经营杠杆效率下降。迪安诊断也提到，行业竞争加剧以及产品价格下调影响了部分子公司的盈利水平。达安基因则表示，市场需求减少及价格调整导致了公司营业收入的减少。
普检项目成为价格战的主战场。由于供应商众多、价格成熟、进院价格折扣率低，随着需求的减少，为了争夺项目，供应商纷纷打起了价格战。检验项目的结算扣率不断下滑，成为衡量价格战激烈程度的重要指标。在杭州地区，普检项目的扣率已经从25%-30%下滑至20%-25%区间，甚至山东济南有医院的检验外送服务项目费率低至18.8%。
ICL行业也未能幸免于集采的影响。在2024年10月的江苏NIPT（无创产前诊断）集采中，产品集采转为服务集采，金域医学和达安基因均有中选，但集采导致的价格下调也给企业带来了不小的压力。同时，金域医学在半年报中还提到了高值医用耗材集中采购带来的影响，包括生化类体外诊断试剂和肿瘤标志物等体外诊断试剂的联盟采购等。
