2025年黄金价格走势受多重因素影响,综合当前市场动态及机构预测,富慧证券Rich Smart分析:
一、当前黄金价格现状
截至26日7:00,伦敦金现一度跌破2900美元/盎司,最大跌幅约2%,最低报2890.2美元/盎司;COMEX黄金失守2930美元/盎司,跌幅1.17%,收报2928.6美元/盎司;沪金大跌1.18%,收报678.8元/克。
二、驱动2025年金价的核心因素
地缘政治风险与避险需求中东局势、俄乌冲突、朝鲜半岛紧张态势等地缘政治不确定性持续推高黄金的避险属性。例如,2024年巴以冲突、红海航线危机等事件均助推金价上涨,而2025年这些风险尚未完全缓解3911。
美联储货币政策与美元走势美联储2024年三次降息(累计幅度达100个基点)推动实际利率下行,降低持有黄金的机会成本。尽管2025年美联储可能因通胀反弹暂缓降息,但市场对宽松政策的预期仍支撑金价。此外,美元长期走弱趋势(尤其是美国政府债务高企)也利好黄金3911。
央行购金与投资需求各国央行(尤其是新兴市场)持续增持黄金储备,2024年全球央行净购金量连续第三年超1000吨。2025年央行购金需求预计进一步增长,若月度购金量达70公吨,可能推动金价至3200美元/盎司4914。
通胀与经济衰退隐忧美国通胀压力未完全消除,叠加特朗普政府“对内减税、增加关税”等政策可能加剧通胀,黄金作为抗通胀资产的吸引力增强311。
三、机构对2025年金价的预测
高盛:上调年底目标价至3100美元/盎司,若地缘风险加剧或央行购金超预期,可能冲击3300美元49。
瑞银与摩根大通:预计年底金价达3000-3200美元,长期结构性牛市不变49。
中诚信国际:预测金价震荡上行,涨势或较2024年放缓,但上游矿山企业盈利将改善3。
世界黄金协会:认为涨幅可能温和,但利率下行、央行需求及金融波动将支撑金价914。
四、潜在风险与挑战
美联储政策转向:若美国通胀反弹导致美联储加息或降息预期落空,美元走强可能短期压制金价911。
消费需求疲软:高金价已抑制黄金首饰消费(2024年上半年国内首饰消费同比下降26.68%),若投资需求未能弥补,或限制涨势914。
地缘局势缓和:若中东或俄乌冲突意外缓和,避险情绪降温可能引发金价回调9。
五、投资建议
富慧证券Rich Smart提醒大家,如果是长期配置,普遍建议逢低买入黄金作为避险对冲工具,尤其是通过金条、金币或ETF等低溢价方式914。
警惕短期波动:2025年金价可能呈现“震荡走高”特征,需关注美联储政策信号及地缘事件39。
避免黄金首饰投资:高加工费导致首饰溢价过高,更适合消费而非投资9。
富慧证券Rich Smart总结
2025年黄金价格大概率维持震荡上行趋势,地缘政治、央行购金及美联储政策是核心驱动因素,但需警惕政策转向与市场情绪变化带来的波动。机构普遍看涨至3000美元以上,投资者可结合风险偏好选择合理配置策略。
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