近期，金沙江创投主管合伙人朱啸虎在一场关于AI未来与创新投资全球化的论坛上，发表了一系列引人深思的观点，特别是在人形机器人和AI应用领域的看法上，引发了业界的广泛讨论。
朱啸虎直言不讳地表示，他正在批量退出人形机器人公司的投资。他认为，尽管具身智能概念炙手可热，但人形机器人企业的商业化路径依然模糊不清。他提到，过去人形机器人的主要市场需求多集中在科研领域，如高校或竞争对手的研究使用，而现在央企开始购买用作前台展示，这样的客户群并非他心中理想的可持续商业化模式。
朱啸虎进一步指出，回顾中国互联网和创投的历史，许多风口在初期都曾遭遇泡沫和嘲笑，但最终孕育出了希望。他认为，AI产业目前正处于类似的“死亡谷”阶段，虽然苹果等公司在技术创新上表现出色，但在商业化上却不尽如人意，相比之下，微软则更为成功。他提到，2020年软件公司风靡一时，投资人争相追逐，而如今AI软件领域也开始展现出新的曙光。
在论坛上，朱啸虎还分享了他对AI应用领域的观察。他表示，随着底层模型的成熟，许多AI应用公司的收入开始呈现爆发式增长。他指出，过去六个月里，中国众多创业公司的收入增长迅速，每周环比增长超过10%，月环比增长更是高达20%以上。然而，他也强调，尽管这些数字目前还相对较小，但增长速度却令人振奋，类似于当年团购早期的增长态势。
对于AI应用公司的壁垒问题，朱啸虎认为，所有的AI应用本质上都是套壳应用，关键在于如何建立长期的壁垒，深度整合工作流和编辑工具，以及专有硬件、IP和数据。他特别提到，AIGC应用的核心不在于生成能力，而在于编辑能力和交付结果的能力。他还以DeepSeek为例，指出该公司通过放弃短期商业化利益，全力拥抱生态，从而赢得了腾讯等合作伙伴的全力支持。
朱啸虎在演讲中还提到了金沙江创投所投资的To B软件公司循环智能，并称赞其为一家优秀的商业化公司。他强调，在AI时代，企业要在应用中寻找机会，但更要注重商业化。他给出了三点建议：不拥抱AI的企业必将被淘汰；不要迷信AI，而应聚焦尖刀场景尽快落地；不要在底层技术上投入过多，AI不足时可用人工补充。
朱啸虎的观点引发了业界的广泛讨论。经纬创投创始合伙人张颖在朋友圈回应称，机器人领域是一个大赛道，百花齐放，过程中有点泡沫很正常。他认为，从长远来看，人形机器人赛道一定能出大公司，并对朱啸虎的观点表示了不同意见。而高成投资创始合伙人洪婧则透露，在全球百亿美金估值的ToB软件企业中，中国企业仅占4%，这也从侧面反映了中国企业在这一领域的巨大发展潜力。
朱啸虎在演讲最后写道：“星辰大海最后都是红海，脏活累活最后才是护城河。”这句话不仅是对AI应用领域的深刻洞察，也是对创业者们的一种提醒和鞭策。
