赛力斯与华为携手，2024年业绩斐然，但未来之路仍存挑战。
在经历多年的摸索与努力后，赛力斯终于在2024年迎来了业绩的大爆发。这家与华为深度合作的新能源车企，近日公布的财报显示，其营收实现了超三倍的增长，达到了惊人的1451.76亿元。这一数字的背后，是赛力斯全年售出的42.94万辆新车，与上一年度相比，销量激增了27万辆。
赛力斯的成功，离不开其产品定位的精准与销量的爆发。公司主打20万至50万以上的高端市场，使得其全年整车毛利率飙升至26.21%，这一数字不仅远超国内同行，甚至超过了特斯拉。尤为赛力斯旗下的问界品牌，全年成交均价高达40.2万元，随着更高售价的M9车型在销量中占比提升，赛力斯的毛利率在四季度更是达到了28.7%的历史新高。
在量价齐升的推动下，赛力斯一举终结了连续五年的亏损，全年录得净利润59.46亿元，成为全球第四家盈利的新能源车企。公司经营活动产生的现金流量净额也同比增长三倍，达到225.15亿元，账上货币现金更是高达459.55亿元，为公司的未来发展提供了坚实的资金保障。
然而，尽管赛力斯业绩斐然，但资本市场对其的反应却显得相对冷静。在去年12月市值上行到2400亿后，其股价随即进入震荡之中，市值徘徊在2000亿左右，并未随着近期M8车型的火爆销售而进一步上涨。这背后，或许隐藏着资本市场对赛力斯未来发展的些许疑虑。
赛力斯的成功，很大程度上得益于问界M7和M9两大车型的热销。乘联会数据显示，问界全年销量达到38.91万辆，同比增长275.80%。其中，M9车型全年交付超15万辆，连续11个月蝉联50万元以上豪华车销冠；M7车型则以近20万辆的销量登顶新势力车型榜首。两大车型合计为问界品牌贡献了近九成的营收。
然而，赛力斯的业务结构也存在一定的风险。问界系列贡献了公司88%的营收，而赛力斯推出的新能源车品牌蓝电，去年销量仅为3.41万辆，对公司销量基盘的贡献还较为有限。随着问界M9等高价位车型占比提升，虽然单车均价大幅提升，但成本端压力也在同步放大。去年赛力斯销售费用高达191.84亿元，同比增长251%，占营收比重为13.21%，远高于同行。
面对这些挑战，赛力斯并未停止前进的脚步。公司创始人张兴海在年初的全员信中提出了更宏大的目标：三年内，公司新能源汽车要实现百万量级的销量目标。为此，赛力斯将继续加深与华为的合作，同时加快新产品的推出速度。3月20日，问界新M5Ultra、2025款问界M9提前上市；M7的中期改款也即将推出。问界还推出了全新车型M8，填补M9和M7之间的价格带空白，直接对标理想L8和L9。
从目前的数据来看，问界系列已经稳住了局面。M9上市72小时大定突破2.1万辆；M8预售量更是破了10万辆，初现爆款之势。然而，面对日益激烈的市场竞争，赛力斯仍需保持警惕。华为“开放式合作”策略的实施，使得更多车企加入了鸿蒙智行的行列，赛力斯的独特性正在被稀释。理想、小米等竞品也在加速布局30万-60万元价格带，给赛力斯带来了更大的压力。
为了巩固竞争力，赛力斯在过去一年加大了研发投入，全年投入70.53亿元，同比增长58.9%。同时，公司也在积极探索新的业务领域。4月初，北京赛航具身智能技术有限公司成立，标志着赛力斯正式进军智能机器人赛道。这一跨界尝试或许能为赛力斯打开万亿级市场空间，为公司带来新的增长点。
在发布财报后，赛力斯还宣布了其赴港上市的计划，并拟为其控股子公司赛力斯汽车增资扩股，同时引入战略投资者。此次增资金额合计不超过50亿元，将为公司的未来发展提供充足的资金支持。可以看出，赛力斯正在积极备战未来，试图向市场证明自己依然能打。
