ITBEAR科技资讯
网站首页 科技资讯 财经资讯 分享好友

昂瑞微客户到底是谁,招股说明书闪烁其词

时间:2025-04-16 18:45:21来源:互联网编辑:汪淼

2025年3月28日,北京昂瑞微电子技术股份有限公司(下称“昂瑞微”)科创板IPO申请获受理,成为今年首家未盈利企业申报案例。作为射频前端芯片领域的“国产替代先锋”之一,昂瑞微凭借20.67亿元募资计划、50.88%的营收复合增长率引发市场关注。然而,对于其招股书中客户信息披露不透明的争议,却为其上市之路蒙上一层不确定性。招股书显示,公司前五大客户贡献收入占比连续三年接近或超过70%,这种高集中度背后是否暗含核心客户身份的异常性?

信息披露存疑,终端与代理商客户关系模糊

相较于同业公司规范化的客户信息披露机制,昂瑞微在终端客户与代理商关系的透明度上存在明显不足:其披露内容仅以笼统表述概括客户结构,未明确区分终端客户与代理商的对应关系,这种关键信息的缺失与可比公司(如慧智微、唯捷创芯等)详实披露客户层级、合作模式的做法形成鲜明反差,客观上削弱了投资者对其业务真实性和市场地位的评估依据。

其中,第一大客户的“异军突起”尤为引人注目——该单位通过工商查询成立于2021年,社保参保人数仅23人,注册资本为1000万,却在2023年突然一跃成为昂瑞微的第一大客户。2024年持续为第一大客户,业务规模与公司体量形成显著倒挂,令人疑惑的是,昂瑞微招股说明书终端与代理商客户关系为何如此闪烁其词?昂瑞微客户到底是谁?

与之相比,唯捷创芯披露了更为具体的客户信息,包括前五大客户对应的终端客户名称(如小米、OPPO等)、合作起始时间,以及不同销售模式(经销、直营)下的收入占比。

7c0b1712cf27cab03939f656c74c70f

唯捷创芯招股书写明终端与代理商客户关系

隐匿代理模式可能掩盖诸多财务问题,昂瑞微招股说明书终端与代理商客户关系如此模糊,是否存在隐藏关联交易、虚增收入的风险?

此类操作在过往IPO案例中已有前车之鉴:华曦达曾因隐瞒第一大客户智慧媒体为关联方的事实(该客户智慧媒体由公司副总经理亲属控制,2021-2022年贡献超20%收入),导致IPO折戟并遭行政监管。诺康达则因申报科创板时隐匿与第二大客户亦嘉新创的关联关系(双方股东存在重叠),被问询后主动撤回申请,成为“最短命”申报企业。

慧智微详细列示公司4G模组、5G模组等不同产品的收入、销量和平均销售价格(见下图)。

昂瑞微招股书在信息披露上存在诸多问题:终端客户关系模糊,难寻终端品牌与经销商链路;产品分类过于宽泛,未区分技术代际与价格区间;单价披露也不完整,全品类均价无法体现技术差异。这些系统性信息缺失,是否构成了科创板IPO企业中罕见的信息披露灰色地带?值得深思。

更多热门内容
当文创遇上流量密码:小众文创如何做成大爆款?
一只勇猛威武的泥塑小老虎,虎身由羊皮和羊毛制作,通体蓬松,虎头是纯手工彩绘,怒目圆睁,看起来古朴又有趣,轻轻一捏虎尾,还能发出“咕咕”的声响。这款名为“皮老虎”的手工艺品,原本只是河南浚县一种濒临失传的民俗玩具,却通过抖音电商走红,成为文创领域的“爆

2025-05-19

提速出海!中国品牌何以全球“翱翔”?
中国海关总署发布最新数据显示,2024年中国跨境电商新业态进出口达2.63万亿元,超同期中国外贸整体增速1倍以上,正逐渐成为外贸发展生力军。然而,数字经济时代下,跨境卖家也面临着多重挑战:账号安全风险频发、多平台运营效率低下、本地化合规门槛提升等,重重“关卡

2025-05-19

爱普生打印机全面适配华为鸿蒙系统,以“科技+本地化”战略助力国产生态
随着5月19日华为鸿蒙电脑的发布,国产软件生态正迎来前所未有的发展机遇,而华为鸿蒙系统的崛起,为众多硬件厂商开辟了崭新的发展路径。爱普生作为技术领先的企业,率先以“科技+本地化”战略深度融入这一生态,通过打印机产品为国产生态的繁荣发展注入强大动力。图:爱

2025-05-19

2025京东618最新红包口令是:红包588 京东淘宝618口令红包领取叠加使用攻略
2025年淘宝天猫京东618活动已经在5月123日开始,今年的618红包口令是什么?口令红包怎么领取?本文就介绍一下!根据2025年京东和淘宝618最新活动规则,目前确认的红包口令及攻略如下:划重点!今年京东的618最新红包口令是「红包588」,淘宝618最新红包口令是「好运红包8811

2025-05-19

轻薄旗舰加享预约福利 三星Galaxy S25 Edge开启520专属好礼
充满甜蜜与浪漫520情人节是情侣们互相表达爱意的重要日子,为TA挑选一件兼具美观度与实用性的好礼,无疑是传递情感的绝佳方式。三星刚刚发布的轻薄旗舰Galaxy S25 Edge,正是这样一份令人心动的礼物。它不仅在影像、性能、AI功能等层面具备不凡实力,更拥有打破常规的超

2025-05-19

MiTAC 神雲科技在COMPUTEX 2025展会上推出支持英特尔至强6处理器、面向数据中心和企业的全系列服务器阵容
【台湾台北电-2025年5月19日】-作为专业的服务器设计与制造商,神达控股股份有限公司(股票代号:3706)旗下子公司神雲科技股份有限公司(MiTAC Computing Technology Corporation)将于COMPUTEX 2025(展位号:M1110)上推出面向数据中心和企业的全系列新一代服务器。MiTAC 的全

2025-05-19

魅族Note 16首发售罄,星纪魅族全力备货,满足市场热情
自魅族Note 16系列手机正式亮相以来,已在全国范围内迅速掀起热潮,目前首批新机大部分版本已在多平台售罄,正在加大马力生产,持续备货中。星纪魅族始终坚守初心,致力于为消费者带来“人人买得起、用得爽”的优质产品。魅族 Note 16 作为这一精神的承载,具备着同价位

2025-05-19