光正眼科在2024年遭遇了并购转型后的重大挫折，其业绩出现了大幅度下滑，甚至由盈转亏。
根据公司发布的年报，光正眼科全年实现营业收入8.93亿元，同比下跌了16.94%；归母净利润为-1.75亿元，同比暴跌1987.12%；扣非净利润更是达到了-1.95亿元，同比降幅惊人，高达3276.10%。这一结果标志着公司已经连续12年扣非净利润亏损，累计亏损额接近9亿元。
光正眼科的业务布局涵盖医疗、钢构和能源三大板块，其中眼科医疗是公司的核心业务。目前，公司在上海、成都、重庆、郑州等10个主要城市开设了14家专业眼科医院和3家眼视光诊所。然而，由于消费市场的疲软以及眼科医疗行业的竞争加剧，去年医疗板块的收入仅为7.78亿元，同比下降6.88%，毛利率也下跌了1.95个百分点，跌破40%大关。
眼科医疗业务的萎靡不振，最终引发了商誉减值的问题，导致公司业绩出现大幅亏损。在2024年5月，多家机构在调研光正眼科时，已经对商誉问题表达了担忧。尽管公司当时表示，按照经营计划，商誉减值状况可控，但年底的测试结果却显示，新视界眼科业务和义乌眼科业务资产组分别产生了1.3亿元和479.16万元的商誉减值损失，这对全年业绩造成了沉重打击。截至2024年末，公司的商誉余额仍高达2.43亿元。
回顾光正眼科的历史，公司原名光正钢构，钢结构业务曾是公司的起家之本。然而，近年来，受行业整体下行压力的影响，钢结构业务的收入大幅下降，去年仅为不到8000万元，同比下跌61.78%。能源板块则主要采用对外租赁的业务模式，收入相对稳定，但由于业务规模较小，对整体业绩的影响有限。
投资者们一直关注光正眼科何时能够剥离非核心业务，强化医疗主业。去年，在接受机构调研时，公司表示正在积极推进资产剥离事项，期望在年内取得明显进展，以便回笼资金、降低资产负债率、增加效益，并加大对医院的并购力度。然而，至今尚未有相关消息传出。
自2014年起，光正眼科持续面临扣非净利润亏损的困境，急需战略转型。2018年，公司以6亿元现金收购新视界眼科51%的股权，迈出了向医疗行业转型的重要一步。新视界眼科由“莆田系”四大家族之一的林氏代表人物林春光于2004年在上海创立。这次转型曾带动公司股价大涨，市值一度超过75亿元。
然而，随着新视界眼科的并表，虽然公司的收入规模和业绩有所改善，但后续的业绩承诺并未完全兑现。林春光等人承诺，2018年至2020年，新视界眼科的扣非净利润分别不低于1.15亿元、1.32亿元和1.52亿元。然而，2018年和2019年虽勉强完成，2020年却大幅下滑，完成率仅为40%。双方还因此就业绩承诺补偿款的数额问题对簿公堂。
在业绩承诺期即将结束之际，2020年8月，林春光辞去光正眼科副董事长、董事等职务，转身投入家族资本的布局。此后，受内外部环境影响，新视界眼科的业绩持续下滑，2024年亏损超过3600万元。
自全面转型医疗行业以来，光正眼科每年都会在年报中公布新一年的经营目标，从收入到利润，数字都相当具体。然而，从2022年至2024年，公司的实际经营业绩却与目标相差甚远。2025年，公司设定的目标是销售收入达到10.87亿元，归母净利润达到3588.91万元。然而，这些数字更多地只是愿景，不必过于认真。毕竟，经营预算并不等同于盈利预测，也不构成对投资者的实质性承诺。
