中国证券业协会（中证协）近期向业界征求了一份关于《证券公司董事、监事、高级管理人员及证券从业人员投资行为管理指引（试行）》的意见稿，此举意在加强对证券行业从业人员的投资行为管理，预防并打击违规交易、内幕交易等违法行为。
这份《指引》的核心目的是提升行业管理水平，推动构建具有中国特色的金融文化，净化行业风气，并为从业人员营造一个严格管理的环境。《指引》详细列出了针对从业人员可能涉及的违规买卖股票、利用未公开信息交易、市场操纵、利益冲突和利益输送等行为的监管措施。中证协希望通过这些措施，有效遏制违法违规行为，保障行业的健康发展。
特别《指引》对从业人员的股票账户管理提出了明确要求。如果从业人员需要开立股票账户，证券公司应鼓励他们在本公司或关联券商进行交易或托管。对于未遵循此要求的从业人员，他们必须申报股票账户，并每月提交交易记录。这一规定旨在增强透明度，确保从业人员的投资行为处于有效监管之下。
整体来看，中证协的这一举措反映了监管机构对证券行业从业人员行为规范的高度重视，以及对维护金融市场秩序和保护投资者利益的坚定决心。通过这些严格的监管措施，监管机构期望能够推动证券行业的长期稳定和可持续发展。
具体来看，《管理指引（征求意见稿）》内容丰富，涵盖了总则、投资行为管理制度机制、投资申报及后续管理、自律管理和附则等多个方面。该指引对从业人员的投资行为提出了基本要求，明确了人员管理范围和投资品种，并要求从业人员践行中国特色金融文化，加强个人投资行为管理，及时申报本人及其配偶、利害关系人的基本信息以及证券、基金（货币市场基金除外）、未上市企业股权投资信息。
券商在从业人员的投资行为管理中也扮演着重要角色。《指引》明确了券商的责任和要求，要求他们建立健全管理制度，遵循合法合规原则，防范利益冲突，并加强对关键岗位的管理，确保投资行为管理的全面性。同时，从业人员也需要承担直接责任，申报个人信息和投资信息，并保证信息的真实性、准确性和完整性。券商将通过监测从业人员的手机号码、办公室电脑MAC地址、公司网络IP地址等关键信息，防范其利用配偶、利害关系人账户进行违规证券投资。
《指引》还对股票账户管理和投资信息申报豁免做出了规定，要求券商制定明确的从业人员股票账户管理制度，并在特定条件下豁免申报股票账户的投资信息，以提高工作效率和监测准确性。同时，强调个人信息保护和数据安全，要求券商在收集个人信息时遵循合法、正当、必要原则，并建立信息安全和保密机制。
中证协也将加强对违规主体的惩戒追责，推动形成防范和打击违法违规行为的合力，维护证券市场秩序。业内人士指出，这份指引实质上构建了“从业人员自律+机构主体责任+行业协会监督”的三层治理架构，与《证券法》和新“国九条”的政策导向高度契合，体现了监管机构对从业人员持股管理的立法要求和强化监管穿透性的决心。
该指引的实施将对证券行业生态产生深远影响。通过强化投资行为申报与审查机制，将有效降低内幕交易、市场操纵等违法违规行为的发生概率，减少“老鼠仓”、“抢帽子交易”等道德风险事件。同时，要求券商建立健全利益冲突防范机制，将促使机构优化内部治理结构，通过信息隔离墙制度、岗位回避机制等措施，切断违规利益输送链条。
从市场信号层面看，这份指引的发布传递出监管层推动证券行业文化重塑的强烈信号。通过将职业道德建设与投资行为管理深度融合，要求从业人员积极践行中国特色金融文化，秉持证券行业核心价值观，推动行业从“规模扩张”向“质量提升”转型。
该制度还与国际成熟资本市场对金融从业人员的监管趋势接轨，展现了中国证券监管体系国际化水平的提升。然而，制度落地效果还需关注两大关键点：一是券商如何平衡投资行为管理与员工隐私保护，避免过度干预从业人员的合法财产权利；二是如何利用数字化工具实现投资申报、监测、预警的智能化，确保申报信息的准确性和交易模式的异常识别。
