在经历数日停牌后，苏奥传感（股票代码：300507.SZ）的控制权变更终于尘埃落定。5月7日复牌首日，该公司股票以涨停价开盘，尽管盘中一度打开涨停，但很快又封死涨停直至收盘，最终股价定格在8.74元/股，公司总市值攀升至69.62亿元。
根据前一晚发布的公告，中创新航（股票代码：03931.HK）将通过受让苏奥传感实际控制人的股份以及后者放弃表决权的方式，正式成为苏奥传感的新实际控制人。作为此次控制权变更计划的一部分，中创新航还将在交易完成后，通过参与定向增发进一步增持苏奥传感的股份。
作为江苏省的两家知名企业，中创新航此次入主苏奥传感背后有着深远的战略考量。中创新航作为锂电池行业的领军企业，此次收购无疑将为其带来新的发展机遇。而对于苏奥传感而言，除了有望获得新能源客户资源的注入外，最直接的影响是其在半导体领域的转型项目将获得宝贵的资金支持。
此次控制权变更大致分为三步走：股份受让、表决权放弃以及定向增发增持。其中，定向增发增持以前两步的完成为前提。具体来看，中创新航首先从苏奥传感实际控制人李宏庆手中收购了11%的股份，转让价格为5.83元/股，较停牌前一个交易日的收盘价打了八折，交易总价款为5.1亿元。交易完成后，李宏庆的持股比例降至25.55%。
决定控制权归属的关键一步在于，李宏庆在中创新航支付股份转让款的同时，无条件且不可撤销地放弃其持有的19.55%股份对应的表决权。这一弃权期限为五年。经过这一步操作，李宏庆有表决权的持股比例仅剩6%，从而使中创新航顺利成为苏奥传感的控股股东和实际控制人。
双方均对未来控制权问题作出了承诺。中创新航承诺在未来五年内增持并保持实际控制人地位，而李宏庆则承诺不谋求苏奥传感的控制权，并将通过减持等方式配合中创新航稳固控制权。中创新航完成股权收购后，苏奥传感将在一个月内完成董事会和监事会的改选，其中董事会由五名董事组成，全部由中创新航提名。
值得注意的是，李宏庆在2022年已经卸任苏奥传感董事长一职，目前苏奥传感的高管团队中已无李宏庆家族成员。在控制权变更完成后，中创新航还将以现金方式全额认购苏奥传感不超过6.73亿元的定向增发股份，发行结束后其持股比例将增至22.61%，认购价格为5.63元/股，较复牌前一个交易日的收盘价打了七七折。至此，中创新航为此次入主共支付现金11.83亿元。
对于此次交易，苏奥传感表示这将有利于中创新航落实其发展战略，并充分发挥自身在新能源及汽车产业链等方面的资源和优势。作为国内头部动力电池企业，中创新航在2024年的电池装车量达到36.48GWh，在国内动力电池企业中排名第三，仅次于宁德时代和比亚迪，市场份额为6.68%。
苏奥传感则是国内最大的汽车油位传感器生产商之一，近年来在新能源浪潮下积极发力新能源相关产品以寻找新的增长极。去年通过并购，苏奥传感将业务延伸至汽车热管理系统零部件领域。面对上游车企价格战带来的降价压力，苏奥传感迫切需要转型升级，其中切入壁垒较高的半导体领域成为其重要动作。
此次中创新航重金支持的定向增发募投项目也瞄准了这一领域。根据公告，苏奥传感计划将募集资金净额全部用于AMB覆铜基板建设项目，具体生产AMB覆铜氮化硅基板和AMB覆铜氮化铝基板。项目总投资8.62亿元，计划投入募集资金6.73亿元。AMB覆铜基板作为一种高性能电子封装材料，随着新能源车企需求的不断增加，该项目的实施将为苏奥传感创造新的盈利增长点。
实际上，苏奥传感早在2024年就已计划建设年产250万套AMB覆铜氮化硅基板项目，但截至去年末该项目尚未进入建设阶段。此次控制权变更后，相关项目的投资金额和项目规模均有了显著提升。北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔分析认为，作为各自领域的头部企业，中创新航和苏奥传感的结合属于互补关系。一方面，燃油车市场萎缩，苏奥传感转型主攻新能源方向，中创新航入主不仅可以为其转型带来资金支持，还可以带来更多新能源客户资源。另一方面，中创新航虽然处于快速发展期，但动力电池行业竞争激烈，而传感器行业市场空间巨大，此次收购一定程度上符合公司平衡业务风险的需求。
