沪上阿姨成功登陆港股，成为今年第四家新茶饮上市公司。5月8日，这家主打“现煮五谷茶”的茶饮品牌在港交所挂牌上市，首日股价大幅高开68.49%，每股价格达到172.4港元，总市值达到180.75亿港元。
沪上阿姨的上市之路备受瞩目，其申购金额超过940亿港元，申购倍数高达3400多倍，仅次于蜜雪集团的5200倍认购。这股热潮不仅吸引了众多投资人，连奶茶原料供应商华宝股份也参与了基石投资。沪上阿姨此次募资将主要用于数字化升级、产品研发和供应链强化，计划进一步深耕现有市场，并将业务扩展至更多三线及以下城市。
经过多年的发展，沪上阿姨已经拥有超过9000家门店，其中99.7%的门店由加盟商经营，覆盖了中国全部四个直辖市以及300多个城市。其财务数据也相当亮眼，2022年至2024年，沪上阿姨的营收分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元，经调整净利润分别为1.54亿元、4.16亿元和4.18亿元。按门店总数和GMV增长率计算，沪上阿姨是中国增长最快的前五大现制茶饮店品牌之一。
沪上阿姨的门店大本营并不在上海，而是在山东。创始人单卫钧夫妇发现，在上海做奶茶生意面临着高房租、高竞争、高人工、低利润的挑战。同时，五谷茶更适合做成热饮，在北方更受欢迎。因此，他们为沪上阿姨的扩张定下了“一路向北，一路下沉”的基调。避开了南方竞争对手的密集区域，沪上阿姨在北方市场狂奔，成为了北方新茶饮的头号霸主。
沪上阿姨的成功不仅在于其独特的定位和扩张策略，还在于其对下沉市场的精准把握。超过五成的门店位于三线及以下城市，这些城市拥有近9亿的人口，现制茶饮店普及程度较低，但消费者购买力正在上升，潜力巨大。沪上阿姨通过加盟模式快速抢占市场份额，实现了规模化发展。
然而，随着新茶饮行业的快速发展和竞争的加剧，沪上阿姨也面临着挑战。单店日均GMV出现下滑，行业进入数字化转型升级的节点。为了应对竞争，沪上阿姨开启了多线作战的模式，继续下沉市场，并推出了咖啡品牌“沪咖”以拓宽市场接触面。同时，沪上阿姨在出海方面也比较谨慎，目前仅在马来西亚吉隆坡开设了一家海外门店。
尽管面临挑战，但沪上阿姨依然保持着强劲的发展势头。招股书提到，现制茶饮行业竞争白热化，但三线以下城市仍是未来增长核心。沪上阿姨的下沉市场经验与加盟模式有望持续抢占份额，同时现磨咖啡业务或成第二增长曲线。
沪上阿姨的成功上市不仅为新茶饮行业注入了新的活力，也为其他品牌提供了宝贵的经验和启示。在激烈的市场竞争中，寻找差异化、探索与加盟商、消费者、合作伙伴之间的关系以及不断创新是推动行业向前发展的关键。
