近日，联合光电（股票代码：300691.SZ）宣布了一项并购计划，拟通过发行股份及募集配套资金的方式，全面收购东莞长益光电股份有限公司（简称“长益光电”）100%的股权，并预计在未来10个交易日内公布详细的交易方案。
联合光电作为光学镜头制造的领军企业，自2017年上市以来，不断拓展业务领域，现已形成高端安防视频监控、智能驾驶、新型显示、人工智能四大核心业务板块。然而，尽管涉及多个热门领域，联合光电在盈利方面却始终未能突破亿元大关。
值得注意的是，就在两个月前，联合光电因在机器人业务信息披露上存在违规行为，收到了监管部门的函件，导致公司股价大幅下跌。这一事件暴露出公司在业务多元化方面存在的问题和挑战。
此次并购长益光电，无疑为联合光电带来了新的发展机遇。长益光电成立于2009年，注册资本达8000万元，主要从事光学仪器制造和销售，以及照相器材制造和销售等业务。双方在研发、制造环节具有显著的协同效应，特别是在技术层面，长益光电拥有54款自主研发的镜头产品和67项专利，其中包括2项软件著作权和1项发明专利，多个项目已实现产业化。
长益光电在光学元器件制造领域拥有广泛的客户资源和市场影响力，与多个知名企业保持长期合作关系，业务覆盖消费电子、安防等多个领域。这将有助于联合光电进一步拓展下游市场，提升市场竞争力。
然而，此次并购仍处于筹划阶段，交易的具体细节尚未披露，市场对此次并购的逻辑和效果持观望态度。联合光电虽然涉及多个热门题材，但近年来业绩波动较大，盈利能力相对薄弱。2024年，公司虽然实现了营收增长，但净利润却大幅下滑40.02%。今年一季度，公司营收同比下滑3.54%，净利润更是亏损2399万元，同比大幅下滑1537.03%。
上市以来，联合光电始终未能实现亿元净利润的小目标，净利润率也逐年下降，从2017年的8.78%降至2024年的1.75%。公司在加大新品研发投入的同时，各业务增长动力不足，主业产品收入下滑，创新产品收入增长缓慢，毛利率也呈现下滑趋势。
更令市场担忧的是，联合光电在业务多元化方面存在“蹭热点”的嫌疑。今年3月，公司因在年报中透露大载重四足机器人将量产的信息而引发市场关注，但随后又发布更正公告称该表述依据不足，并承认已终止相关仿生机器人业务。这一前后矛盾的信息披露行为被监管部门认定为“信披违规”，并导致公司股价大幅下跌。
在业绩说明会上，联合光电透露了未来3～5年的发展战略，计划稳固发展视频监控镜头领域，增加智能显示领域的投入，提升投影镜头及AR光学模组研发制造能力，并拓展车载镜头的生产规模和市场规模。然而，公司募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”却因外部宏观环境和调控政策的影响而多次延期，导致项目施工进度放缓。
