小鹏汽车近期公布的2025年第一季度财报，展现了其强劲的增长势头。数据显示，公司总营收达到了158.1亿元，与去年同期相比，实现了141.5%的大幅增长，不仅超越了预期指引上限，更彰显了公司的市场影响力和盈利能力。毛利率提升至15.6%，同比增长2.7个百分点，而汽车毛利率更是达到了10.5%，同比增长5个百分点，且连续七个季度保持增长态势。
在销量方面，小鹏汽车同样表现出色。2025年第一季度，公司累计交付了94,008辆汽车，远超2024年同期的2.18万辆，成功夺得新势力销量冠军。MONA M03和P7+两款车型成为了销量增长的主要驱动力，前者在上市后的八个月内累计交付超过10万辆，后者则在五个月内交付超过5万辆。
对于未来的展望，小鹏汽车给出了积极的交付和营收指引。第二季度，公司预计交付量将达到10.2万至10.8万辆，同比增长237.7%至257.5%。营收方面，预计将达到175亿至187亿元。基于当前的强劲发展势头，小鹏汽车的创始人何小鹏明确表示，公司有望在第四季度实现盈利。
然而，尽管小鹏汽车的业绩表现亮眼，但分析人士认为，其在2025年第四季度实现盈利目标仍面临挑战。当前，公司采取的“低价车、低毛利”策略导致单车利润贡献不足，盈利基础相对薄弱。要实现盈利，小鹏汽车需要进一步扩大产销规模，例如达到60万辆的产销水平。然而，随着市场增速放缓和存量竞争加剧，这一目标的实现可能面临一定的困难。
为了提升盈利能力，小鹏汽车正在积极更新产品矩阵。公司表示，得益于在产品研发、运营管理、技术创新和组织架构等多个维度的系统性提升，企业已连续六个月保持单月销量3万辆以上的稳定表现。MONA M03、P7+以及新上市的2025款G6和G9等车型均取得了不俗的销量成绩。小鹏汽车还计划在5月28日推出MONA M03 Max新车型，该车型将在15万元价格区间内搭载图灵AI辅助驾驶技术，进一步提升产品的市场竞争力。
在成本控制方面，小鹏汽车也在积极努力。尽管研发开支和销售、一般及行政开支等费用持续增加，但公司通过优化供应链、与大众集团联合采购降低零部件成本、实现零部件通用化等技术降本措施，有效提升了研发效率并降低了成本。然而，要抵消掉大规模的资金支出，扩大产销规模仍然是关键。因此，小鹏汽车正在聚焦高毛利车型，如G7和全新一代P7，并扩大海外市场，以提高单车利润水平。
小鹏汽车还在持续加大在智能驾驶、eVTOL、具身智能等领域的布局。2025年，公司预计研发投入总计约95亿元，其中AI投入约为45亿元。这些投入将为公司未来的技术创新和产品升级提供有力支持。
尽管面临诸多挑战，但小鹏汽车凭借其强大的技术实力、丰富的产品矩阵和积极的市场策略，仍然有望在新能源汽车市场中占据一席之地。然而，要实现持续盈利，公司还需要在成本控制、市场拓展和品牌建设等方面做出更多努力。
