在全球科技行业加速向人工智能转型的大背景下，中国互联网巨头阿里巴巴与腾讯控股正以前所未有的紧迫感，各自展开具有鲜明特色的AI战略布局。从最新公布的财报中，我们可以观察到这两家公司如何将AI技术深度融入业务核心，以及这些战略如何影响其业绩表现。
AI大模型的迅速应用，实际上对传统应用层的大厂构成了潜在威胁。过去，用户主要通过点击和滑动屏幕与应用进行交互，但未来，一个AI代理可能仅根据语音指令就能自动跨软件操作，用户无需再直视屏幕或动手操作，仅凭口头命令即可直达结果。这一变革对依赖广告和时长的旧有商业模式而言，无疑是一场巨大革命。因此，大厂们正积极部署AI，以应对这一必然趋势。
阿里巴巴的AI战略显然以云计算业务为基石。在2025财年第四季度，阿里云收入同比增长18%，增速甚至超过了淘天集团。管理层在财报电话会议中透露，这一增长主要得益于AI技术的推动。AI相关需求已连续七个季度实现三位数增长，成为云业务增速提升的关键因素。同时，云计算业务的调整后EBITDA同比增长69%，这主要归功于公共云产品的快速增长和运营效率的提升。管理层预计，未来几个季度阿里云的营收增速将持续上升。
在模型研发方面，阿里于今年四月推出了Qwen3模型系列，并选择开源路线，以构建开放的AI生态。从云计算到底层AI模型，再到夸克等超级应用，阿里的AI策略旨在实现从底层技术到模型再到应用的全面布局。在AI投资方面，阿里的资本支出显著增加，影响了公司的现金流状况。由于云基础设施和AI技术方面的投入激增，全财年自由现金流同比下降53%。
腾讯的AI战略则更加注重将AI能力无缝融入其庞大的社交和内容生态。腾讯CEO马化腾在财报电话会议中表示，AI能力已对效果广告与长青游戏等业务产生实质性贡献，并加大了对元宝应用与微信内AI等新机遇的投入。腾讯通过AI提升了现有核心业务的效率和用户价值，从而实现AI变现。
从业绩贡献来看，腾讯2025年一季度总收入同比增长13%，毛利润增长20%，部分归功于AI驱动的效率提升。企业服务收入也实现两位数增长，其中AI相关收入快速增长。腾讯管理层提到，AI的效果已在广告精准度、用户时长、游戏参与度以及云收入等方面显现。
在广告业务方面，腾讯通过AI升级了广告平台，引入生成式AI广告创作和视频编辑工具，提高了广告制作效率。更重要的是，腾讯利用大语言模型深化了对商品和用户兴趣的理解，为视频号、小程序等应用提供更精准的广告推荐。这一技术升级带来了显著的商业回报，营销服务收入同比增长20%。
腾讯在游戏业务中的AI应用也逐步展开，深刻改变了传统游戏产业。马化腾强调，AI对大型竞技类多人游戏格外有益，这些游戏占据了国内游戏收入的大部分。腾讯已在游戏领域进行多种小范围的AI渗透实验，包括AI辅导系统改变新手玩家入门体验、AI深度分析玩家行为改变游戏内容推送和匹配机制、以及AI在反作弊和游戏安全方面的应用。
腾讯还在探索将生成式AI应用到内容驱动型游戏中，未来可能实现游戏内容的动态生成，为玩家带来更加沉浸和互动的游戏体验。
腾讯还推出了“元宝”AI助手及其Agentic AI，旨在实现具有代理能力的AI。马化腾表示，腾讯正在开发通用型Agentic AI和嵌入微信生态的Agentic AI，以利用其独特的社交生态优势在AI助理上建立差异化竞争壁垒。
在AI投入方面，腾讯也展现了战略性投资的决心。腾讯正在增加AI投资和变现力度，特别是在模型训练、广告技术和元宝推广方面。同时，腾讯管理层表示，过去几个月业内开始摆脱美国科技公司所谓的“规模定律”，即不再认为必须持续扩张训练集群才能取得好的训练效果。腾讯现有的高端芯片库存对于未来数代模型的训练完全够用。
在AI搜索领域，腾讯管理层表示微信搜索查询份额呈现出良好的上升趋势，这是腾讯获得用户份额并最终获得收入份额的机会。这一趋势直接蚕食了百度的市场份额，迫使百度也必须加大在AI搜索方面的投入。
