近日，腾讯音乐与喜马拉雅控股正式达成协议，将喜马拉雅纳入其麾下，这一消息终于为长达数月的收购传闻画上了句号。根据公告，腾讯音乐将以12.6亿美元现金及一定数量的A类普通股，总计约28.5亿美元（折合人民币约200亿元）完成此次收购。
据悉，喜马拉雅创始人余建军在内部沟通会上情绪失控，泪洒现场。尽管此次收购价格相较于喜马拉雅曾经的最高估值50亿美元有所缩水，但在业内看来，这或许是其最好的归宿。喜马拉雅自成立13年以来，四次冲击IPO未果，累计亏损超百亿元，直至2023年才实现2.24亿元的盈利。
此次收购引发了广泛讨论，焦点主要集中在交易价格上。有人认为，作为中国音频行业的领头羊，喜马拉雅拥有超过3亿月活用户，此次收购价格实属“贱卖”。然而，也有业内人士指出，腾讯音乐的收购价格过于慷慨，与喜马拉雅当前的市值及行业趋势相比，这一价格显得偏高。
从可比公司市值来看，知乎、微博等与喜马拉雅同期申请上市的公司的市值均大幅缩水。若以此估算，喜马拉雅的当前市值应在十几亿美元左右，而实际收购成本却接近28.5亿美元。这一高昂的收购金额，在近年来业内的大型收购案中并不多见。
不过，对于腾讯音乐而言，此次收购无疑补齐了其在音频领域的最后一块拼图。腾讯音乐对音频市场的觊觎由来已久，早在2020年便正式发布了长音频战略，并推出了新产品“酷我畅听”。此后，腾讯音乐还收购了懒人听书，进一步加码长音频业务。
此次收购喜马拉雅，不仅将喜马拉雅庞大的用户基础和丰富的内容资源纳入囊中，更为腾讯音乐在音频市场的竞争中增添了重要砝码。面对字节跳动、网易云音乐等竞争对手的激烈角逐，腾讯音乐急需探索新的用户增长点，而喜马拉雅无疑为其提供了一个重要的突破口。
然而，收购之后如何与腾讯音乐原有业务进行协同融合，目前尚不得而知。喜马拉雅方面表示，此次并购事项将于各项前置条件满足后正式交割，双方后续将共同推进相关流程。同时，喜马拉雅将保持现有品牌不变、现有产品独立运营不变、核心管理团队不变、公司战略发展方向不变。
尽管喜马拉雅的增长已经见顶，付费用户与付费率以及用户收听时长均出现下滑，但在腾讯音乐的布局中，喜马拉雅仍然扮演着至关重要的角色。腾讯音乐希望通过此次收购，进一步完善其在音频领域的布局，打造“音乐+有声书+播客”的全场景音频闭环。
