A股上市公司视源股份（股票代码：002841.SZ）近日正式迈出了进军港股市场的步伐，向港交所递交了招股申请书，意图在港交所主板挂牌上市。这家在液晶显示主控板卡及教育智能平板领域占据显著市场份额的企业，正寻求通过港股IPO进一步拓宽融资渠道。
视源股份自成立以来，便以智能控制技术为核心竞争力，自2005年起步于液晶显示主控板卡业务，并在2009年推出了自主品牌“希沃”，开创了中国交互智能平板的新纪元。如今，视源股份的业务版图已扩展至智能终端及应用、智能控制部件两大核心领域，并在多个细分市场取得了领先地位。
具体而言，视源股份在教育市场的交互智能平板销量上，不仅以40.2%的海外市场份额位居世界第一，还以17.5%的全球市场份额（按营收计）领跑行业。在液晶显示主控板卡行业，视源股份以23.8%的全球市场份额高居榜首，为全球电视机出货量排名前十的品牌中的九家提供产品。同时，其MAXHUB品牌会议交互智能平板也在中国内地及全球市场占据了显著份额。
然而，尽管视源股份在多个领域取得了不俗的成绩，但其面临的挑战同样不容忽视。随着技术的快速迭代和市场竞争的加剧，视源股份在液晶显示主控板卡、企业服务以及教育信息化领域都面临着来自华为等科技巨头的强劲竞争。同时，区域品牌的低价策略也对视源股份的市场份额构成了一定威胁。
更为严峻的是，近年来视源股份的业绩增长出现了波动。教育平板智能化和电视智能化两大市场的发展放缓，使得视源股份的需求端疲软，进一步扩张空间受限。数据显示，中国电视市场品牌整机的出货量在2024年同比下降了1.6%，反映出国内电视市场需求的饱和状态。在此背景下，视源股份的营业收入虽然保持了一定规模，但净利润却呈现逐年下滑的趋势。
视源股份还面临着经销商流失的问题。2024年，被终止关系或不活跃的经销商数量高达5747家，首次超过了新增经销商数量，这反映出中国教育市场智能终端及应用销售的动态变化对视源股份带来的巨大冲击。同时，随着应付款项的持续增加和现金及银行结余的减少，视源股份的流动负债净值也呈现上升趋势。
面对这些挑战，视源股份寻求通过港股IPO来缓解资金压力，并为未来的发展奠定基础。然而，对于这家“行业龙头”而言，要想在竞争激烈的市场中保持领先地位，并突破当前的困境，还需要在技术创新、市场拓展以及成本控制等方面做出更多努力。
