【ITBEAR】9月30日消息，本周，海外资金对中国资产展现出前所未有的热情，对冲基金和交易型资金率先涌入市场，部分海外中国ETF的单日净流入量创下数年新高。
高盛的主经纪商数据显示，本周，行动迅速的海外对冲基金率先对中国市场发起了攻势。进一步分析数据和多方采访后发现，除了对冲基金，被动资金也迅速跟进买入。
ETF.com的数据显示，多只在美国上市的中国ETF在过去一周内的单日资金净流入量都刷新了纪录。例如，规模最大的中国ETF——KWEB，跟踪中国互联网指数，囊括了中国互联网龙头企业。截至9月26日，该ETF规模为50.3亿美元，当天获得了3.78亿美元的资金净流入，创下了三年多以来的单日净流入新高。而在此之前的2021年8月23日，KWEB曾获得5.15亿美元的资金净流入，为该ETF设立以来的单日净流入最大值。
9月26日，中央政治局会议召开，分析研究了当前经济形势，并部署了下一步经济工作。不少海外投资者对政治局会议的表态印象深刻，纷纷大手笔买入中国资产。在标的的选择上，一位海外卖方人士表示，市场反弹初期，海外投资者更倾向于买入“Beta”，而ETF则是获取Beta暴露的有效工具。
除了KWEB，其他中国股票ETF也在9月26日获得了显著的资金净流入。例如，跟踪富时中国50指数的FXI当天获得了4400万美元的资金净流入，扭转了过去数月资金持续净流出的形势。跟踪沪深300指数的ASHR也在9月26日获得了1.74亿美元的资金净流入，创下了过去两年多以来的最大纪录。
然而，也有投资者在大涨之后选择获利了结。例如，三倍做多富时中国50指数的YINN在9月25日遭遇了4780万美元的资金净流出。截至9月27日，过去5天内该ETF的涨幅达到了53.32%。
挂钩海外中国ETF的期权数据也显示，海外做多情绪明显回升。过去五天内，挂钩FXI的看涨期权未平仓合约数增加了61.2%，而同期看跌期权未平仓合约数则减少了1.5%。与此同时，期权的隐含波动率也急剧上升。
交易型资金也率先流入市场。一家香港私募的合伙人在中东出差时表示，政治局会议召开后，海外投资者对中国的兴趣显著回升，并提出了许多问题。尽管她表示“不能指望他们立马打钱上来”，但至少“路演底气足了很多”。另一家大型美国资产管理机构的市场部人士也表示，过去一周内公司全球股票池中涨势最好的10只股票中，中国股票占据了七席。
中金公司研究部策略分析师、董事总经理刘刚则记录了他本周在英国路演的见闻。他表示，欧洲股票多头客户的持仓主要以消费成长为主，这也是一般外资偏爱的领域。而在消费成长中，他们又尤为偏爱互联网电商。
对于欧洲客户在近期市场反弹后是否加仓的问题，刘刚表示部分客户确实加仓了。然而，鉴于目前股票多头资金显著低配中国，他们加仓更多是为了降低低配幅度，以避免大幅跑输基准。因此，在他看来，长线股票多头资金并非推动本轮上涨的主力。
结合全球资金流向跟踪机构EPFR的最新数据，刘刚推断目前海外增量资金主要以对冲基金和交易型资金为主。短期来看，这两类资金的力量不可小觑。不过，其可持续性存疑，很可能来得快去得也快。
欧洲最大的资产管理机构东方汇理也在9月27日发表报告表示，相关政策出台后，其对中国资产持谨慎乐观态度。包括A股和部分港股在内的中国股票将受益于政策转变，为股票投资者带来良机。东方汇理看好必需消费和包括券商在内的部分金融股，并建议投资者降低人民币空头仓位，对人民币转为中性态度。
