【ITBEAR】近期，美国汽车贷款市场传来令人担忧的信号，方舟投资管理公司首席执行官凯茜·伍德公开警示，当前汽车贷款的90天拖欠率已经突破了2009年金融危机时的纪录。
伍德的此番言论基于最新数据的揭示：汽车贷款违约率正显著攀升。尽管市场投资者对汽车支持证券仍持乐观态度，但美联储的监管报告同样证实了这一不祥的趋势，预计2024年的汽车贷款拖欠率将逼近过去五年的最高点。
汽车贷款拖欠率，这一指标衡量的是借款人未能按时偿还汽车贷款的比例。一旦贷款逾期超过一定时间（如30天、60天或90天），即被视为拖欠。当前，拖欠率的上升不仅引起了业界的广泛关注，也暴露出汽车市场的潜在风险。
与此同时，整个汽车行业正经历着前所未有的价格战。特斯拉在今年4月因第一季度交付量未达预期，对美国市场的Model Y、Model X和Model S进行了2000美元的降价。紧随其后，福特汽车对野马Mach-E车型的价格下调了最高8100美元，日产也将其Ariya运动型多功能车的价格下调了最高6000美元。Stellantis也推出了吉普牧马人和大切诺基的折扣优惠。
然而，在拖欠率持续上升的背景下，投资者对汽车贷款支持债券的热情却丝毫未减。截至2024年10月，与次级汽车贷款相关的证券销售额已接近400亿美元，相比2023年全年增长了17%。Federated Hermes的高级投资组合经理尼古拉斯·特里波德斯透露，这些交易“被超额认购了近20倍”，显示出市场的强烈需求。
拖欠率上升与投资者热情高涨之间的鲜明对比，反映了市场内部的复杂动态。去年10月，全球贷款服务公司发布的投资级评级最低的汽车债券收益率约为6%，这一数字是2021年同类次级汽车贷款支持债券收益率的三倍。这种收益率的飙升，反映出市场对风险的重新评估。
尤其值得关注的是，低收入借款人群体正面临生活成本和利率双重上升的双重压力。美联储的数据显示，6月份的整体汽车贷款拖欠率达到了3.8%，创下了自2010年以来的新高。美联储进一步指出：“2024年上半年，消费者贷款的拖欠率依然高企。”尽管第二季度信用卡拖欠情况有所改善，但汽车贷款的违约率仍在持续上升。
