在最近的财务报告中，北美四大云计算服务提供商揭示了它们在2024年第四季度及全年的惊人资本支出。数据显示，仅第四季度，这四家公司合计投入了723亿美元用于资本支出，与去年同期相比激增68%。而纵观全年，它们的资本支出总额更是达到了2283亿美元，同比增长55%，远超市场预期。
多家金融机构的研究报告指出，北美云计算巨头的资本支出增长势头强劲，显示出对技术创新的持续承诺。中信证券预测，到2025年，这四大云服务提供商（CSP）的资本支出有望继续保持30%以上的增长率。
这一增长背后的主要驱动力之一是人工智能（AI）技术的快速发展。AI正迅速改变各行各业，成为科技企业提升竞争力的关键。为了支持AI业务的扩张，这些云巨头正在加大对AI基础设施的投入，以满足日益增长的计算需求。
具体来看，亚马逊在2024年第四季度实现了净利润的大幅增长，净营收达到1878亿美元，同比增长10%。该公司的大部分资本支出都用于构建生成式AI驱动的基础设施。微软、谷歌和meta同样在资本支出上表现出强劲的增长态势。meta在2024年第四季度的资本支出达到144亿美元，同比增长82.3%，并预计2025年的资本支出将达到600-650亿美元。
中信证券认为，未来几年，四大云服务提供商的资本支出将继续保持高增长，且将更多地倾向于数据中心AI硬件。特别是在AI服务器领域，预计北美四大CSP的投入规模将在2025年增长约59%，全球市场规模则将增长约77%。这表明，随着AI算法智能水平的提升，云巨头们将持续加大在这一领域的投入。
随着云厂商资本支出的持续增长，市场对AI算力的需求也在急剧增加。这直接推动了AI服务器市场的繁荣。据Counterpoint Research的调查显示，全球服务器市场正在急剧增长，其中AI服务器的市场需求尤为强劲。TrendForce的最新研究也指出，2024年全球AI服务器的出货量受益于CSP和OEM的强劲需求，年增长率高达46%。
在这一背景下，联想集团作为全球领先的算力基础设施和服务提供商，正通过其“一横五纵”的发展战略，积极构建全方位的算力产品和服务体系。这一战略以“端-边-云-网-智”的新IT架构为基础，旨在为用户提供丰富、稳定且高效的算力基础设施产品。
联想集团的“一横五纵”框架中，“一横”指的是万全异构智算平台，它能够帮助客户轻松获得融合、稳定的AI基础设施。而“五纵”则涵盖了服务器、存储、数据网络、软件及超融合、边缘基础设施产品和方案。在AI服务器市场，联想集团以联想问天和联想ThinkSystem品牌深耕细作，满足了市场对国产化算力的需求。
随着算力需求的爆发，功耗问题也日益凸显。联想集团自研的温水水冷液冷技术在这一领域取得了显著成果，构筑了强劲的市场竞争力和品牌影响力。这一技术不仅提高了计算效率，还降低了能耗和运营成本。
凭借其在算力基础设施领域的深厚积累和持续创新，联想集团正收获AI服务器市场放量增长的行业红利。方正证券指出，联想集团通过AI服务器推动了其ISG业务的加速增长。摩根士丹利也恢复了对联想集团的“增持”评级，认为其PC和服务器需求正在改善，预计第四财季总收入将同比增长15.5%至约160亿美元。
总之，随着AI技术的不断进步和应用场景的拓展，云厂商对算力基础设施的需求将持续攀升。联想集团凭借其布局完整、绿色低碳的“一横五纵”业务体系，有望在这一领域实现进一步增长，持续收获行业发展红利。
