在人形机器人领域的激烈竞争中，资本市场正急切地寻找下一个潜力股，期望在短时间内获得高额回报。汉威科技，作为电子皮肤（即柔性触觉传感器）领域的领军企业，近期受到了市场的广泛关注与炒作。
汉威科技由任红军于1998年创立，起初专注于传感器业务，逐步扩展到气体、压力、流量、温度、湿度、光电、加速度等全系列传感器产品，旗下子公司包括炜盛科技、山西腾星、深圳汉威、苏州能斯达等。2010年后，公司开始向下游拓展，涉足智慧城市、智慧安全、智慧环保、居家安全与健康等领域，形成了传感器、仪器仪表、物联网综合解决方案、公用事业服务等多元化的业务板块。
然而，汉威科技近年来的财务状况却不尽如人意。尽管在2022年及之前，公司的营收保持了持续增长，但2023年却出现了罕见的同比负增长4.5%，2024年前三季度也仅增长1.85%，似乎遇到了收入增长的天花板。同时，公司的归母净利润也呈现出不稳定的态势，2019年更是出现了上市以来的首次亏损，主要因为控股子公司嘉园环保放弃部分BOT项目投资及商誉减值所致。2023年及2024年前三季度，公司归母净利润的同比增速分别为-52.6%和-30.9%，这主要是由于传感器业务市场竞争加剧，毛利率下降，影响了公司的整体盈利能力。
尽管如此，汉威科技的股价却在短时间内大幅上涨，这主要得益于市场对其柔性触觉传感器产品在人形机器人领域的潜力的高度认可。人形机器人中，触觉传感器是不可或缺的重要零部件，而柔性触觉传感器因其轻薄、柔软、灵活等特点，能够感知外界刺激并将其转化为电学信号，被视为电子皮肤，具有极高的技术壁垒和市场价值。
目前，电子皮肤技术还存在诸多挑战，包括材料端、制造工艺端以及算法端的难题。汉威科技旗下的能斯达公司，在纳米敏感材料体系方面有着深厚的技术储备，拥有柔性压力、压电、电容、热敏、温湿度等七大产品线，累计拥有超过100项专利。能斯达还具备年产1000万支柔性传感器的量产能力，这是其竞争对手所难以比拟的。
汉威科技已与国内多家机器人厂商建立了合作关系，包括比亚迪、字节跳动等知名企业。虽然公司并未明确披露是否与宇树、华为、小米等热门厂商建立合作，但从股权关系来看，小米产业基金是能斯达的股东，因此汉威科技与小米机器人存在潜在合作的可能性。汉威科技还在IMU传感器和六维力矩传感器等领域进行了布局，这些产品都是人形机器人中不可或缺的重要零部件。
电子皮肤的市场潜力巨大，不仅在人形机器人领域有着广泛的应用前景，还可用于可穿戴设备、智能手机、VR/AR设备、医疗健康、工业检测、汽车等多个领域。然而，电子皮肤技术的发展还面临着诸多挑战，包括技术成熟度和成本问题。据市场调研显示，电子皮肤市场未来将实现从数十亿美元向数百亿美元规模的跨越，这将为人形机器人零部件市场带来巨大的增长空间。
对于汉威科技而言，要在人形机器人电子皮肤赛道中取得更大的成功，必须加大研发力度，保持技术领先。然而，人形机器人技术的快速迭代和不确定性也给汉威科技带来了不小的挑战。电子皮肤产品的最大壁垒在于敏感材料，目前业内尚未形成主流的可大规模量产的材料品种，汉威科技所使用的纳米材料也不一定就是最终的解决方案。
在资本市场的高度期待下，汉威科技的PE估值已经达到了158倍，远高于同行业标杆企业，这在一定程度上限制了其短期的上涨空间，增加了估值动荡的风险。然而，随着电子皮肤技术的不断成熟和应用场景的拓展，汉威科技有望在未来实现更大的突破和发展。
