科技股市场今日再度掀起波澜，半导体与电子化学品板块表现抢眼，国产芯片巨头寒武纪更是一骑绝尘，股价直线拉升，最终收获20%的涨停板。
此番芯片股的强势上涨，背后有两大利好消息的强力支撑。
首要利好源自华为。这家科技巨头今日正式揭晓了其AI推理领域的创新技术——UCM（推理记忆数据管理器）。据称，该技术凭借先进的软件算法，能够大幅提升推理效率，实现高吞吐、低时延，同时显著降低推理成本。尤为重要的是，UCM技术的推出有望减少对海外高端HBM芯片的依赖，为国产AI发展开辟出一条绕过美制裁的新路径。
另一大利好则与DeepSeek-R2版本的发布预期紧密相关。这款备受瞩目的产品原本计划在2025年5月面世，但因技术瓶颈和芯片供应紧张而一再推迟。此前，6月、7月均传出即将发布的消息，却均未兑现。而今，市场再度传出8月中下旬发布R2版本的风声。
DeepSeek-R2的推迟发布，芯片供应不足被视为关键因素。国产AI芯片产能有限，加之海外芯片进口受限，导致DeepSeek的芯片资源捉襟见肘。例如，8月11日，DeepSeek服务遭遇全面宕机，API接口、网页平台及App均无法正常使用，类似情况在今年已多次发生。在芯片库存紧张的情况下，DeepSeek对R2版本的发布持谨慎态度，担心匆忙推出会加剧宕机问题。
然而，此番R2版本发布消息的再度传出，或与两大市场变化息息相关。一方面，市场竞争压力骤增，国产开源大模型市场上，多个竞争对手近期推出了更为先进的产品，抢占了大量市场份额。DeepSeek-R2若再不发布，其市场影响力或将大打折扣。另一方面，海外芯片进口政策有所松动，英伟达的H20芯片已获准解除进口限制，若8月中旬能够顺利到货，下旬发布R2版本便水到渠成。
芯片供应问题的解决，无疑将大幅提升R2版本上线的可能性。值得注意的是，DeepSeek-R2的发布对寒武纪而言同样构成利好。尽管DeepSeek母公司主要使用英伟达芯片，但DeepSeek作为一款开源大模型，支持其它国产AI芯片的适配。此前，南京智算中心已与寒武纪合作，使用全国产设备运行DeepSeek，为苏宁易购提供模型推理服务。因此，DeepSeek-R2的成功发布，将有望推动国产开源模型市场渗透率的提升，进而带动本地化部署的AI芯片市场需求增长。
事实上，正是受益于DeepSeek-R1的发布，寒武纪业绩在去年一季度实现了从亏损4.5亿元到盈利3.5亿元的华丽转身。有券商预测，若DeepSeek新版本支持寒武纪MLU590等国产算力芯片，寒武纪芯片季度出货量有望环比增长30%，单季营收或超18亿元。
电子化学品价格的飙升同样值得关注。据行业数据显示，8月11日，光引发剂（TPO）价格再度上调，最新报价达95元/公斤，涨幅达5.56%。自8月以来，光引发剂价格累计上涨近15%，年内涨幅更是高达26.67%。
光引发剂作为芯片制造关键材料光刻胶的核心原材料，其价格上涨行情主要由供需两端共同推动。供应端方面，近期宁夏沃凯珑因安全环保问题停产，扬帆新材子公司因火灾事故停产整顿，导致行业产能收缩。需求端方面，受益于全球AI服务器需求的激增，我国PCB产业快速发展，对光刻胶及光引发剂的需求也随之增加。宁夏沃凯珑和扬帆新材的停产，无疑将给同行竞争对手带来重大利好。
从国内光引发剂产能来看，久日新材、强力新材、沃凯珑等企业占据较大份额。而从营收占比和上半年业绩来看，久日新材和强力新材均处于亏损的谷底，光引发剂业务占比相似，因此受益程度处于第一梯队。相比之下，今日涨幅居前的飞凯材料，虽然也生产光引发剂，但总体营收占比有限，受益程度相对有限。
