近期，被誉为“水牛奶第一股”的皇氏集团股份有限公司（以下简称“皇氏集团”）针对市场关注的业绩问题作出回应，明确表示公司目前运营状况稳定，并未触发退市风险警示或其他相关风险警示的条件。
然而，市场观察家注意到，皇氏集团正面临一系列挑战，包括持续亏损的业绩、资产负债率攀升至历史峰值，以及股价的持续下滑。这些状况，加之频繁受到的监管警示和处罚，已引发投资者的广泛担忧。
皇氏集团，作为国内水牛奶行业的领军企业，自2010年上市以来，其资产负债率呈现逐年上升趋势。截至2025年第一季度末，该公司的资产负债率已接近78%，创下历史新高，远高于乳制品行业的平均水平。皇氏集团2024年的财务报告显示，公司全年实现营业收入20.46亿元，同比下降29.21%；净利润为负6.81亿元，同比大幅下滑1110.73%。
业绩下滑的背后，皇氏集团的业务板块关联性弱、资源配置分散的问题日益凸显。特别是公司在跨界投资上的过度扩张，削弱了其核心乳业板块的发展动能。乳业专家指出，皇氏集团亟需调整战略，集中资源强化其在乳制品领域的核心竞争力。
皇氏集团的经营困境不仅体现在财务数据上，其在信息披露和监管合规方面也多次出现问题。2025年6月，皇氏集团及其四名董监高人员因未披露重大合同及履行情况，被中国证监会广西监管局处以警告，并合计罚款超过1000万元。此前，公司还因信息披露不完整、不及时，以及会计处理不当等问题，多次被广西证监局采取监管措施。
面对投资者的质疑，皇氏集团表示，公司正积极应对行业内的激烈竞争，通过调整营销策略、关闭低效益业务单元、加速数字化转型等方式，努力提升水牛奶系列产品的市场影响力。同时，公司也在努力解决奶水牛产业发展的种源及奶源紧张问题，通过深化“奶水牛种源芯片战略”，优化业务结构，加强全产业链布局。
尽管如此，业内专家仍认为，皇氏集团需要更加聚焦主业，剥离低效的跨界业务，以强化其在乳制品领域的核心优势。同时，公司还需提升治理水平，规范信息披露，以增强市场信心。在当前乳制品行业竞争加剧的背景下，皇氏集团能否成功转型，实现高质量发展，仍需时间检验。
