在充沛的市场流动性推动下，科技股持续攀升，其中人工智能（AI）领域尤为炙手可热。一则小道消息便能引发资本的狂热追捧，推动整个板块高歌猛进。
今日市场中，两大概念板块表现尤为抢眼：“机器人执行器”概念上涨3.33%，“发电机概念”紧随其后，涨幅为3.26%。尽管初看之下，这两个板块似乎与AI无直接关联，但实际上，它们与AI的联系颇为紧密。
首先来看“机器人执行器”概念。该板块中的佼佼者“江苏雷利”近日备受瞩目。这家原本主营电机的企业，因涉足“人形机器人”概念而声名鹊起，如今又新增了“液冷概念”。原来，江苏雷利近期回复投资者称，其研发的数据中心液冷电子水泵已实现量产并推向市场。这一消息如同为股价插上了翅膀，使其扶摇直上。
再看“发电机概念”，其中的龙头“潍柴重机”昨日发布的半年报同样亮眼。公司实现营收27.46亿元，同比增长43.91%；净利润1.43亿元，同比增长52.62%。业绩大增的背后，一是主业船用燃油发电机受益于设备更新政策，稳健增长；二是AI数据中心爆发式增长，带动备用配套发电机组销量大幅增长。
数据中心的建设中，发电、配电、温控等配套基建环节至关重要。其中，柴油发电机组作为数据中心备用电源的重要组成部分，市场需求持续攀升。据业内数据，全球柴油发电机组市场规模预计将从2024年的178.64亿美元增长至2029年的255.09亿美元，年复合增长率高达7.02%。
值得注意的是，国外柴油发电机大厂受供应链问题制约，扩产速度缓慢，这无意中为国内厂商提供了突破的机会。部分国内厂商已积极进军数据中心方向，并成功将业绩反映在财报上。例如，科泰电源一季度营收增长36.82%，净利润增长55.94%；泰豪科技一季度营收增长8.29%，净利润更是大增751.84%。
回顾近期市场表现，“机器人执行器”概念的持续升温背后，是“液冷概念”的火爆；而“发电机概念”的崛起，则与“数据中心电源”的深入挖掘密不可分。这两个板块虽然整体业绩表现不及PCB和光模块，但个股涨幅却已呈现超越之势。
究其原因，市场认为PCB和光模块经过长时间的增长，业绩增速高峰期可能已经过去，投资性价比有所降低。相比之下，液冷设备和电源设备所代表的配套基建环节仍处于业绩释放初期，想象空间更大。以光模块龙头中际旭创和新易盛为例，两家公司市值已分别高达3000亿和2500亿，但涨幅背后也意味着投资性价比的大幅缩减。而液冷龙头英维克市值仅为600亿，数据中心电源、发电机龙头欧陆通、科泰电源市值更是不足300亿。
对于AI数据中心的建设而言，随着技术的进步和GPU功耗的飙升，第二阶段的瓶颈正从“算力”转向“功耗”。这催生了两大细分蓝海市场：液冷和电源设备。液冷设备凭借散热效率高、能耗低的优势，迎来爆发式增长机会；而电源设备则因数据中心功耗飙升，对电力需求和稳定性提出更严苛要求，逐渐催生出一个庞大而复杂的市场。
这个市场包括服务器电源、高压直流供电系统（HVDC）、不间断电源（UPS）和柴油发电机组等细分环节。其中，HVDC和柴油发电机组作为新兴配套，是未来的增长主线。相关产业链个股众多，机会巨大，不亚于液冷设备市场。
