泡泡玛特近日公布了其令人瞩目的中期业绩，数据之华丽，犹如当下消费趋势的一个缩影。这家以盲盒起家的公司，业绩报告中的数字无一不彰显着其惊人的增长速度。
据报告显示，泡泡玛特上半年的收入达到了138.76亿元，同比激增204%。更值得关注的是其毛利率，高达70.34%，这意味着每卖出100元的盲盒，成本仅需30元，这样的盈利水平，几乎可以媲美高端白酒行业。
得益于Labubu等热门IP的火爆，泡泡玛特的净利润也实现了飞跃，上半年净利润达到45.74亿元，同比增长近5倍。这一成绩甚至超过了国际奢侈品牌Gucci，后者同期的净利润为40.7亿元人民币。泡泡玛特的归母净利润率也达到了33%，同比上涨13个百分点。
泡泡玛特的海外业务同样表现抢眼，上半年海外收入达到55.93亿元，占总收入的40.31%，相比去年同期增长了440%。特别是在美洲市场，收入从1.82亿元飙升至22.65亿元。相比之下，国内市场的收入增幅虽然也有135%，但海外市场的增长速度更为惊人。
尽管业绩亮眼，泡泡玛特却并未选择在上半年派发股息。公司的开支主要用于员工薪酬、物流、电商佣金、IP授权以及广告营销等方面。其中，物流费用因海外市场的扩张而大幅增长了543%，显示出公司在全球化进程中的投入。
泡泡玛特的商业模式相对简单，即从艺术家手中购买IP授权，然后生产、运营和销售相关的毛绒玩具、手办等盲盒产品。上半年，收入过亿的艺术家IP达到了13个，其中Labubu的The Monsters系列表现最为突出，收入高达48.14亿元。
泡泡玛特的毛绒产品也受到了消费者的热烈欢迎，上半年收入涨幅高达1276%，占整体收入的44.2%。这一趋势反映出当代消费者消费观念的变化，从追求名牌包包转向收集盲盒玩具。
泡泡玛特的成功还得益于其独特的饥饿营销策略。由于供货紧张，产能跟不上，导致“一娃难求”的现象，进而催生了黄牛倒卖的市场。在电商平台上，不少主播通过直播加价销售抢到的盲盒，形成了一条产业链。
泡泡玛特的股价也一路飙升，显示出资本市场对其的高度认可。这家几乎没有负债的公司，拥有稳定且快速增长的收入和利润预期，成为了投资者眼中的香饽饽。
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