爱奇艺近期发布的二季度财报再次引发业界关注，其营收跌破70亿元大关，同比下滑11%，并出现1.3亿元的亏损，同比大幅由盈转亏。这份财报中的多项关键指标下滑，显示出爱奇艺正面临严峻的挑战。
在财报中，爱奇艺CEO龚宇表达了对微短剧的期望，表示公司正专注于创新，并投资于AI应用、微短剧、体验业务以及全球扩张等关键增长领域。然而，龚宇所寄望的这条出路，似乎已被抖音旗下的红果短剧所威胁。
红果短剧自2023年5月推出以来，用户量迅速增长，势头迅猛。据Questmobile最新数据显示，截至2025年6月，红果免费短剧的用户规模同比增长率高达179.0%，月活用户已达2.1亿。这一数据不仅超越了优酷视频的月活用户规模（2.01亿），也逼近了爱奇艺的3.56亿月活用户。红果短剧在短剧应用排行榜中断层领先，其用户增长速度和规模令人瞩目。
更令爱奇艺等长视频平台担忧的是，红果短剧与抖音一样，成为了用户的时间黑洞。即使在红果短剧只有5400万月活用户时，其人均单日使用时长已达1.38小时，超过了长视频平台爱奇艺、优酷和腾讯视频（爱优腾）的使用时长。红果短剧的吸金能力也极强，其分账收入在短时间内迅速增长，已经逼近甚至超越了爱奇艺会员费以外的其他营收单元。
面对红果短剧的强劲势头，爱奇艺在短剧领域的布局显得尤为迫切。龚宇曾公开表示，长剧周期太长，投资回收慢，因此很多资本转向了微短剧。爱奇艺在短剧领域的商业化诉求明显，采取了采买、定制、分账、投流合作等灵活方式与制作方合作，并将微短剧纳入VIP会员模式体系。然而，从目前的财报数据来看，这些努力并未能带动爱奇艺的营收增长和利润提升。
爱奇艺在微短剧上的尝试并未取得立竿见影的效果。其会员服务营收、在线广告服务营收和内容分发营收均出现同比下滑，而短剧的加入也未能激活会员体系。爱奇艺的经营活动现金净额和自由现金流也大幅下滑，显示出其资金链的紧张。
在短剧市场竞争日益激烈的背景下，爱奇艺的出路似乎越来越窄。红果短剧的免费模式和抖音的巨大用户量为其带来了强大的竞争力。用户往往是在刷抖音时看到短剧剧情后，自然点进红果短剧，从而陷入时间黑洞。这种场景转化效果远强于专门打开爱奇艺看短剧。红果短剧还通过一系列主题丰富、内容吸睛的短剧作品吸引了大量用户，进一步巩固了其市场地位。
除了红果短剧外，抖音还迅速复制了木叶免费短剧和咸柠免费短剧等短剧APP，形成了短剧矩阵。这些短剧APP主打免费和特定题材，进一步吸引了不同用户群体。同时，快手、阅文集团和小红书等平台也纷纷入局短剧赛道，加剧了市场竞争。这些平台或拥有巨大用户量，或拥有丰富的版权资源，都对爱奇艺等长视频平台构成了威胁。
短剧市场虽然充满魅力，成本低且市场前景广阔，但显然长视频的会员模式和重视制作的惯性思维在这个市场中并不占优势。爱奇艺在短剧领域的尝试并未能取得理想的效果，而随着短视频社交平台加速布局短剧市场，这扇门正逐渐向爱奇艺等长视频平台关闭。
