近日，有消息称，被誉为“中产酒店之王”的亚朵酒店正筹备赴港上市，拟募资数亿美元，意图在香港资本市场开启新篇章。这家以“人文酒店”体验和创新的“酒店+零售”模式著称的公司，正寻求新的融资渠道以支撑其持续的扩张计划。
亚朵酒店的核心住宿业务近年来却遭遇了增长瓶颈。数据显示，其入住率和平均可出租客房收入（RevPAR）持续下滑，2025年第一季度相比去年同期均有所下降。这一趋势对亚朵的长期发展构成了挑战。
为了缓解主业增长的压力，亚朵将目光投向了零售业务。2021年推出的零售品牌“亚朵星球”，主打睡眠产品，如枕头、床垫等，一度取得了显著的成功。2024年，零售业务收入同比大增126.2%，成为亚朵的一大亮点。然而，进入2025年，这一“第二增长曲线”的增速也开始放缓，一季度零售业务收入增速骤降至66.5%，显示出增长动力减弱。
更为严重的是，亚朵近期频繁曝出内控管理问题，严重损害了其品牌形象。从广州的花洒藏发事件，到杭州的“医院枕套”事件，再到北京的“减标减配”和长白山“天价房费”事件，一系列负面舆情让消费者对亚朵的信任度大打折扣。这些问题主要集中在加盟店，显示出亚朵在快速扩张过程中，对加盟店的品控和管理存在巨大漏洞。
在黑猫投诉平台上，关于亚朵酒店的投诉已近2500条，涵盖了卫生、安全、服务态度、隐私泄露等多个方面。这些投诉不仅反映了亚朵在具体服务上的不足，更暴露了其品牌信任危机的严重性。
亚朵的上市之路也颇为坎坷。最初，亚朵计划在A股上市，但两次尝试均告失败。随后，公司转战美股市场，在经历了四次IPO尝试后，才终于在2022年成功登陆纳斯达克。然而，为了确保发行成功，亚朵大幅下调了股票定价，并缩减了募资规模。如今，在美股上市不到三年，亚朵再次将目光转向香港，这一举动被解读为对冲美股退市风险，并为更大规模的扩张筹集资金。
然而，赴港上市能否解决亚朵在运营管理和品牌信任上的根本问题，仍是一个未知数。港股投资者对新消费品牌的审视日益严苛，亚朵需要证明自己不仅拥有动人的资本故事，更具备解决现实问题的能力。在“中产滤镜”逐渐破碎的背景下，亚朵能否重拾消费者和投资者的信心，将决定其未来的命运。
