高盛近日发布研报，对蔚来汽车未来发展前景作出积极评估，并上调了其股价目标。分析师团队认为，蔚来延续当前产品策略将有效推动销量持续增长，尤其在多款新车型的助力下，市场表现有望进一步突破。
根据研报内容，高盛将蔚来2026至2030年的销量预测上调6%至11%。这一调整主要基于近期上市的乐道L90和蔚来ES8等车型的市场表现。数据显示，这些车型显著提升了蔚来产品的整体竞争力，并推动过去一个季度销量稳步攀升。蔚来10月交付量达40397辆，首次突破4万辆大关，同比增长92.59%，环比增长16.25%，三大品牌均实现增长，其中乐道品牌表现尤为亮眼。
在产品规划方面，蔚来计划于2026年加大新车型投放力度，推出乐道L80、蔚来ES9两款全新车型，并对ES7进行改款升级。高盛分析指出，这些新车型的竞争力提升效果与乐道L90和ES8相近，预计将延续当前的销量增长势头。具体来看，乐道L80定位介于L60与L90之间，销量规模有望达到L90的80%；改款ES7作为ES8的“缩小版平价车型”，预计月销稳定在6000辆；而ES9将取代ES8成为旗舰SUV，月销目标为1000辆。
股价方面，高盛将蔚来的目标价从4.3美元/33.3港元上调至7.0美元/55.0港元。尽管新目标价较蔚来上周五美国市场7.25美元的收盘价存在约3%的下行空间，但高盛仍维持中性评级，认为其上行潜力有限。受10月强劲交付数据提振，蔚来港股周一收涨4.21%，报56.9港元。
盈利预期方面，高盛预计蔚来将在2028年实现全年非GAAP口径EBITDA盈亏平衡，较此前预测的2029年提前一年。蔚来自身则设定目标，计划在今年第四季度实现首个非GAAP口径的季度盈利。高盛分析认为，蔚来近期的交付增长主要得益于乐道L90和ES8的激进定价策略，并预计这一策略将在后续新车型上延续。
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