在存储芯片行业，美光科技近期交出了一份亮眼的成绩单。尽管个人电脑发烧友对DRAM市场前景持谨慎态度，但美光却凭借强劲的业绩逆势而上。在宣布砍掉消费级品牌英睿达后的首场财报电话会议上，美光披露其2026财年第一季度营收达到136.4亿美元（约合人民币961.82亿元），同比激增近57%，同时利润率显著扩张。这一增长主要得益于人工智能数据中心需求的持续攀升以及产品售价的上涨，目前这类需求仍未显现放缓迹象。
美光总裁桑杰・梅赫罗特拉在会议中重申，DRAM供应短缺的局面预计将持续至2026年年底之后，公司正在推进为期数年的长期供货承诺。这一判断与行业共识一致，多数供应商认为短缺状况至少会延续至明年，甚至更久。高带宽内存（HBM）成为驱动增长的关键引擎，其所需晶圆面积是DDR5内存的三倍。美光预测，到2028年，HBM的总体可寻址市场规模将突破1000亿美元，远超2024年整个DRAM市场的规模。
尽管砍掉了英睿达品牌，美光仍持续为个人电脑和手机市场供应DRAM芯片。公司预计，即便在供应受限的情况下，个人电脑出货量仍将保持增长。然而，即便未来几年营收和产能实现扩张，美光仍无法完全满足所有细分市场的需求。梅赫罗特拉透露，客户对长期获取存储芯片的渠道感到担忧，纷纷签订多年期合约以锁定货源，但即便完成产能扩张，公司也只能满足核心客户一半至三分之二的需求。
美光的产能扩张计划正在稳步推进。在爱达荷州，两座新晶圆厂的建设已提上日程，其中第一座预计于2027年年中投产；纽约晶圆厂的建设计划也已敲定，预计于2026年初破土动工，2030年前后正式投产。这些举措旨在缓解供应压力，但短期内仍难以扭转供需失衡的局面。
DRAM供应短缺直接推高了DDR5内存价格，市场对价格走势的判断存在分歧。显卡厂商蓝宝石认为，DDR5价格将在未来六至八个月内趋于稳定；而金士顿则预计价格将持续上涨。这种不确定性进一步加剧了市场对存储芯片供应的担忧，也为美光等供应商提供了议价空间。随着人工智能和数据中心需求的持续增长，存储芯片市场的博弈仍将持续。
