在全球 AI 视频领头羊Sora宣布退场的同一天，国产视频大模型展现出了截然不同的进攻姿态。
3 月 25 日，快手 发布了 2025 年第四季度及全年业绩报告。在财报电话会上，快手 CEO 程一笑 透露了旗下视频生成模型 可灵 AI 的惊人增速，并立下“军令状”：团队有信心在今年实现可灵收入超过 100% 的同比增长。
战绩显赫：单月吸金 2000 万美元
当行业还在质疑视频大模型的商业化能力时，可灵 AI 已经交出了真金白银的成绩单：
营收爆发： 去年第四季度，可灵 AI 贡献营收达 3.4 亿元。12 月单月收入突破 2000 万美元。
规模效益： 截至今年 1 月，其年化收入运行率（ARR）已超过 3 亿美元。
用户粘性： 全球用户数突破 6000 万，累计生成的视频数量超过 6 亿个。
算力加码：260 亿资本支出“不差钱”
为了避免重蹈 Sora 因成本压力而退场的覆辙，快手 准备在基建上投入更多筹码。
快手 CFO 金秉 表示，预计 2026 年集团整体资本支出（Capex）将达到约 260 亿元，较 2025 年增加 110 亿元。这笔巨资将主要向 可灵大模型 的算力建设、基础模型研发以及大规模数据存储处理倾斜。
避开“黑洞”：商业化提速跑赢成本增长
程一笑在会上强调，视频生成模型虽然复杂度高、算力消耗巨大，但其在输入输出形态上极具开放性，创新空间巨大。
降门槛： 相比 Sora 高昂的迭代代价，可灵 AI 走的是一条降低创作门槛、在多场景快速渗透的路线。
提速度： 快手正通过提速商业化变现，确保收入增速超过成本增长，从而有效避免陷入类似 Sora 的“成本黑洞”。
业绩底座：全年净利突破 200 亿
支撑快手大举进军 AI 领域的，是其日益稳健的财务表现。
2025 年全年，快手 总收入达 1428 亿元，经调整净利润为 206 亿元，同比增长 16.5%。高毛利的电商与 AI 业务占比持续扩大，为技术研发提供了充足的“弹药”。
在 AI 视频赛道的十字路口，快手 选择用激进的投入和明确的增收目标来回应市场。当“国产 Sora”开始规模化盈利，大模型赛道的下半场竞赛已然由“秀肌肉”转向了“拼耐力”。
