摩根士丹利最新发布的行业研究报告显示，动力电池龙头企业宁德时代正通过持续技术创新构建良性发展循环。报告特别指出，该公司已进入新一轮产品迭代周期，其自主研发的钠离子电池与凝聚态电池两项前沿技术即将进入规模化商用阶段，这两款产品预计在未来三年内成为驱动公司业绩增长的核心引擎。
据分析师测算，随着新技术的量产落地，宁德时代有望进一步巩固其全球市场份额。基于对技术落地节奏的乐观预期，该机构将2026至2028年期间公司盈利年均复合增长率预测从25%上调至30%。这一调整反映出资本市场对新能源电池技术迭代速度的重新评估，特别是对钠离子电池在储能领域应用前景的积极判断。
在资本市场评级方面，摩根士丹利将宁德时代H股投资评级提升至"增持"级别，并首次纳入其亚太区精选投资组合。目标价方面，H股由之前的697港元上调17%至815港元，A股目标价则从561元上调6%至595元。分析师指出，凝聚态电池在航空领域的应用突破可能成为估值提升的新催化剂，而钠离子电池的成本优势将显著增强公司在储能市场的竞争力。
值得关注的是，此次评级调整发生在全球新能源产业链重构的关键节点。随着欧盟《新电池法》的正式实施，具备全产业链自主可控能力的企业将获得更大竞争优势。宁德时代近期在钠离子电池正极材料研发、凝聚态电池电解液配方等关键环节取得的专利突破，为其应对国际贸易壁垒提供了技术保障。
