AI医疗龙头轻松健康（02661.HK）：新任CFO护航，超跌反弹开启估值修复

近期，港股“AI+医疗”标的轻松健康集团(以下简称“轻松健康”或“公司”)(02661.HK)在经历阶段性调整后，二级市场交易层面已逐步呈现触底特征。随着新任首席财务官(CFO)的正式履新以及核心AI业务的实质性突破，市场此前的过度悲观情绪正逐步出清，轻松健康有望迎来价值回归与底部反弹的重要窗口期。

针对近期市场关注的高管变动，公司明确此次CFO更迭系基于业务快速扩张及加速AI战略落地的主动布局。从财务基本面来看，公司经营状况保持健康，不存在财务及内控层面的重大风险。2025年全年，轻松健康实现营业收入12.56亿元，同比增长32.9%，经调整净利润0.92亿元，营收与利润均呈现稳健增长态势。新任CFO游木聪先生拥有逾二十年国际投行、私募股权及企业数字化的复合背景，其履新将有助于进一步强化公司财务治理，并利用其在医疗投资领域的深厚资源，加速公司AI战略的商业化进程。同时，前任CFO因个人荣休转任公司高级顾问，有效保障了公司战略执行的连续性与稳定性。

市场对轻松健康的短期担忧，在一定程度上忽略了其核心资产——循证医学智能体“证元芳”所构筑的竞争壁垒。作为公司价值回归的核心支撑，“证元芳”近期取得了里程碑式的进展。2026年5月，该产品正式通过中国信息通信研究院医疗健康智能助手(MedClaw)专项评测，成为国内首个且目前唯一通过该认证的医疗健康智能助手，标志着其在循证问答、证据溯源等关键维度上达到行业顶尖水平。在商业化路径上，“证元芳”精准切入医疗机构应对巡检、降低拒付风险的“合规刚需”，全面接入国家医保局《智能监管知识库、规则库》，成为医疗机构不可或缺的“合规基建”。截至2026年3月底，“证元芳”已与“医路轻松”平台实现产品级整合，赋能的副主任医师及以上高价值医师占比超52%。这种由高质量专业人士构成的生态壁垒，为公司未来的付费转化奠定了坚实基础。

随着全球AI产业投资逻辑从“概念炒作”转向“落地验证”，轻松健康作为港股稀缺的“AI+数字健康”标的，其估值潜力正被重新审视。对标海外，循证AI标杆企业Open Evidence的市销率(PS)一度飙升至80倍左右，而轻松健康当前PS倍数仍在个位数区间，处于明显的估值洼地。在海外企业级AI市场中，强调“可信AI”的Anthropic已实现对OpenAI的渗透率反超，印证了市场对“可信”与“实体AI”落地能力的极高溢价。轻松健康的“证元芳”凭借其“可信AI”属性与合规刚需定位，完美契合这一全球投资主线。在公司基本面稳健、AI业务迎来盈利拐点、估值处于历史低位的三重背景下，轻松健康的估值修复动能正在逐步积聚。新任CFO的到位，将进一步提升公司在资本市场的形象，为价值回归提供坚实后盾。