大行评级丨小摩：维持长期看好小鹏，H股目标价下调至118港元

格隆汇6月1日｜摩根大通发表研报指，小鹏首季业绩大致符合预期，管理层对第二季及之后的销量前景看法乐观，同时人工智能机器人及无人驾驶的士等AI项目，将于第四季起开始交付产品并产生收入。管理层重申公司正由电动车转型实体AI公司。该行预期，小鹏已度过首季季节性及产品周期低谷，进入强劲复苏阶段，第二季交付量指引为10万至10.6万辆，下半年将推出三款全新全球车型。海外市场方面，管理层预期海外收入占比将从第二季起超过20%，目标第四季每月海外交付量突破1万辆。该行维持长期看好小鹏，考虑到首季业绩及最新展望，微调2026财年盈利预测，H股目标价由135港元下调至118港元，美股目标价由34美元降至30美元，评级均为“增持”。