6 月 2 日消息，SpaceX 向投资者发出警示：在即将进行的首次公开募股（IPO）后，公司或会在后续各类交易中大规模增发股权。该项补充说明被写入招股文件，此前业内长期流传一则传闻 —— 首席执行官埃隆・马斯克计划最终将这家涉足航天与人工智能业务的企业和特斯拉合并。
上个月，SpaceX 发布 IPO 申报文件的首份正式修订版，上述新增条款被隐藏在文件的风险提示章节深处。公司在一项关于并购交易可能遭遇失利的风险条目首段末尾，追加了这句话：
公司可能为开展后续相关交易，大规模发行股权。
注意到，SpaceX 近期并购动作频频，去年收购了马斯克旗下人工智能企业 xAI，前不久又与 Cursor 达成合作协议，协议附带一项选择权：SpaceX 完成 IPO 后，可动用股权以 600 亿美元对价收购这家初创公司。据消息，SpaceX 登陆纳斯达克交易所预计募资 750 亿美元（其中 200 亿美元约定用于清偿原 xAI 与 X 平台的遗留债务），募资落地后，其大概率还会物色其他收购标的。而这份风险提示，显然意在提前告知投资者：未来或出现大额股权稀释事件，最典型的情形便是和特斯拉合并。
多年来马斯克一直流露过整合旗下各家企业的想法，随着 SpaceX IPO 进程推进，有关两大巨头即将合体的市场传言愈演愈烈。如此体量的并购，不仅要跨越多重法律门槛、面临监管审查，还需经由特斯拉股东大会投票表决。但从 IPO 申报文件能够看出，马斯克手握 SpaceX 的绝对投票控制权；在 SpaceX 层面，唯一能否决该项合并方案的人只有马斯克本人。
即便发生大规模股权稀释，马斯克在 SpaceX 的投票权也不会受损。本次 IPO 前夕，SpaceX 股权主要分为三类，三类股份享有同等基础收益权益，但投票权划分差异显著：
A 类股份面向公众发售，每股对应 1 票投票权；
B 类股份全部由马斯克持有，单股拥有 10 票投票权；
C 类普通股无任何投票权，现阶段主要用于高管股权激励。马斯克可动用 C 类股份开展对外收购，且不会稀释自身控制权。
