江苏本土券商整合迎来关键进展，东吴证券宣布以115.19亿元收购东海证券83.68%股权，交易方式包含发行股份及现金支付。根据披露的重组方案，东吴证券将向常州投资集团等60家股东定向增发约11.40亿股，对应股份对价107.86亿元，另支付7.32亿元现金完成收购。此次并购完成后，东吴证券总资产规模将突破2800亿元，营业收入有望首次超过百亿元。
交易方案经历细微调整，原计划纳入的61家交易方中，常州泰辰担保投资有限公司最终退出，导致收购标的比例从83.77%微调至83.68%。该退出方原持有东海证券0.0961%股份，其退出未对整体交易构成实质性影响。评估基准日设定为2025年末，东海证券整体估值达137.65亿元，对应收购标的估值为115.19亿元。
股权结构显示，苏州国际发展集团仍保持控股地位，但持股比例将从24.33%稀释至19.79%。原东海证券控股股东常州投资集团将获得东吴证券5.85%股份，成为第三大股东。交易各方承诺，通过本次交易获得的股份自发行结束之日起12个月内不得转让，若标的资产持有期不足12个月，则对应股份锁定期延长至36个月。
财务数据显示，并购将显著提升东吴证券经营规模。以2025年备考数据测算，合并后总资产较交易前增长30.8%至2828.08亿元，营业收入增长20.6%至108.94亿元，净利润达36.88亿元。此次整合使江苏辖区内两家主要券商实现资源互补，形成覆盖苏锡常都市圈的金融服务网络。
业内人士分析，此次并购具有多重战略意义：一方面强化了区域金融主体的市场竞争力，另一方面通过资源整合优化了省内金融要素配置。交易完成后，东吴证券将深度参与长三角产业链协同创新，在智能制造、生物医药等重点领域形成资本服务合力，为区域产业升级提供金融支撑。这种省内券商的整合模式，为资本市场服务实体经济提供了新的实践样本。
