大行评级丨里昂：首予长光辰芯“跑赢大市”评级及目标价141.2港元

里昂发表报告，首予长光辰芯“跑赢大市”评级，以预测今年市盈率64倍为估值基础(看齐H股同业)，目标价141.2港元。该行指出，长光辰芯是高性能CMOS图像传感器(CIS)市场的领导者，受惠于工业、科学、专业消费级及医疗应用的增加，以及国产替代趋势。该公司在高性能领域拥有核心竞争力，其研发实力、人才库、强劲资本及供应链管理，以及已建立的品牌，形成较高的进入门槛，并有助维持其全球CIS市场第三大定位。该行预计，公司在2025至2028年间的收入复合年增长率将达到40%，随着经营杠杆改善及毛利率维持高企，预计今明两年经调整纯利分别6.28亿及8.54亿元，受惠于工业市场需求增加，包括半导体及国产化趋势。