研报掘金丨华源证券：维持信立泰“买入”评级，创新药收入不断增厚，研发管线未来可期

华源证券研报指出，信立泰创新药收入不断增厚，研发管线未来可期。2025年实现归母净利润6.52亿元，同比增长8.30%；2026年一季度实现归母净利润2.25亿元，同比增长12.45%，业绩重回稳健增长轨道。公司创新转型成果显著，2025年创新药收入超过仿制药，成为营收增长的核心引擎。其中，信超妥、复立安于2025年获批并当年纳入医保，信立坦调整至医保常规目录管理，为后续放量奠定坚实基础。核心管线推进顺利，期待更进一步的临床数据读出。此外，公司积极布局siRNA、环肽、口服多肽等前沿技术平台，早期管线储备丰富，差异化优势明显。鉴于公司创新药收入不断增厚，研发管线数据可期，维持“买入”评级。