美国太空探索技术公司（SpaceX）计划在纳斯达克启动首次公开募股（IPO），这一消息引发资本市场高度关注。在正式上市前夕，该公司在融资安排、商业合作及指数准入三大领域动作频频，成为市场焦点。
根据美国证券交易委员会（SEC）披露的文件，SpaceX已于6月初启动全球路演，拟以每股135美元的价格发行5.56亿股，预计募集资金总额达750亿美元。按此计算，公司整体估值将突破1.76万亿美元，若顺利完成，这将成为全球规模最大的IPO项目。值得注意的是，欧洲投资者表现出浓厚兴趣，公司计划将最高30%的发行份额向个人投资者开放，覆盖英国、德国、法国等十余个欧洲国家。英国多家在线投资平台已开放认购申请，但部分市场人士担忧，当前估值水平已充分反映未来增长预期，市销率高达100倍，远超成熟科技企业标准。流通股比例过低和散户投票权缺失等问题，也引发对普通投资者权益保护的讨论。
在商业合作方面，SpaceX近期连续斩获重大订单。公司最新披露的文件显示，已与谷歌达成为期三年的云服务协议，将提供11万块英伟达GPU及相关算力支持。根据协议条款，谷歌自2026年10月起每月支付9.2亿美元，合同总金额超过300亿美元。这已是该公司IPO前披露的第二笔大型算力合同——今年5月，其旗下xAI部门与人工智能公司Anthropic签订协议，以每月12.5亿美元的价格出租位于田纳西州的超级计算机全部产能，涉及22万块GPU。两笔合同合计为SpaceX锁定每月超21亿美元的稳定收入，年化规模突破250亿美元。尽管AI业务目前仍处于高投入阶段，2026年一季度亏损达25亿美元，但新订单的落地有望改善其盈利能力。不过，谷歌合同需待四季度才开始交付，短期业绩贡献有限。
指数纳入问题成为另一关注焦点。标普道琼斯指数公司明确表示，不会为SpaceX等超级IPO开辟快速纳入标普500指数的通道，新上市公司需满足12个月交易历史及盈利等要求。但该公司同时调整了标普全市场指数等宽基指数的规则，允许超大型IPO通过浮动市值豁免条款快速纳入，相关变更已于近日生效。富时罗素则更为积极，宣布对市值超千亿美元的新上市公司实施"第五个交易日快速纳入机制"。MSCI表示，其全球可投资市场指数自2007年起就包含大型IPO快速纳入规则，将按既有框架评估SpaceX的纳入资格。据测算，若此类超大型企业集中上市，可能引发全球主要指数权重结构调整，带动数百亿美元被动投资资金重新配置。
