美国知名财经评论员吉姆·克莱默近日对SpaceX即将上市的表现发出警示，认为其股价可能在首日交易中出现非理性暴涨。这位CNBC《疯狂金钱》节目主持人指出，市场对SpaceX的狂热追捧可能重蹈此前多家科技公司IPO的覆辙。
根据公开信息，SpaceX计划于当地时间周五登陆纳斯达克，发行价定为每股135美元，预计融资规模达750亿美元，公司估值突破1.77万亿美元。该发行规模已获得四倍超额认购，显示出机构投资者与散户的双重热情。克莱默特别强调，指数基金的被动配置需求可能进一步推高股价，形成多重上涨压力。
"当机构订单、散户狂热和指数基金买入同时爆发时，股价走势将完全脱离基本面。"克莱默比喻称，缺乏交易经验的投资者使用市价单就像发射无制导导弹，可能导致股价在开盘后几分钟内冲至不可持续的高位。他援引市场数据指出，这种非理性上涨往往伴随着后续长期的价值回归。
这位华尔街资深评论员以Figma和Cerebras的IPO案例作为参照。2025年上市的Figma与今年5月挂牌的Cerebras均在首日实现大幅上涨，但随后均进入持续数月的下跌通道。克莱默认为，这种"过山车"行情对长期投资者构成重大风险，特别是当市值在短时间内突破4万亿至5万亿美元关口时。
"首日暴涨就像用鱼叉捕获大马林鱼，如果不能及时处理战利品，最终只会得到一滩腐臭。"克莱默用生动比喻强调，健康的IPO应当是可控的价值发现过程，而非单纯追求短期市场热度。他建议投资者采用限价单策略，避免在市场情绪过热时盲目追高。
市场分析人士指出，SpaceX的特殊地位使其面临前所未有的关注压力。作为全球估值最高的未上市科技公司，其商业航天领域的领先优势与马斯克的个人影响力形成双重驱动。但克莱默警告称，这种关注度可能转化为短期投机行为，与长期价值投资理念形成冲突。
随着上市倒计时临近，华尔街对SpaceX的估值分歧日益显著。部分分析师认为其星链项目与火箭发射业务构成坚实基本面，但更多声音担忧市场情绪可能将估值推至泡沫区间。克莱默的预警为这场资本盛宴增添了理性注脚，提醒投资者警惕非理性繁荣背后的风险。
