高盛近日发布研究报告，对零跑汽车（09863）给予“买入”评级，并设定目标价为50港元。报告指出，作为国内纯新能源领域的领先企业，零跑汽车未来三个季度有望凭借新车型的推出和生产效率的提升，在国内市场实现更快的增长。
根据高盛的分析，零跑汽车今年第一季度海外零售销量同比增长554%，这一强劲表现为其2026年海外销量目标提供了有力支撑。公司设定的12.5万辆海外销量目标，相较于高盛预估的20万辆，存在约60%的上行空间。报告预计，零跑汽车在2025至2027年期间，收入和盈利的复合年增长率将分别达到48%和143%。
值得注意的是，零跑汽车当前的市盈率和市销率均较行业平均水平低约60%，这为其估值提供了较大的提升空间。高盛认为，新车型的推出、月度交付量的持续增长以及出口业务的加速，将成为推动零跑汽车股价上涨的关键因素。
报告还提到，高盛对零跑汽车的盈利预测高于市场预期，主要基于对其销量预期的乐观判断。高盛预计，零跑汽车在海外市场的车型排名有望进入前三，而海外零售终端需求的强劲增长，将进一步推动公司月度出口量的加速提升。
