本田汽车今日发布2025财年（2025年4月至2026年3月）财务报告，显示公司遭遇上市69年来首次年度净亏损，亏损额达4239亿日元（约合人民币182亿元），较去年同期暴跌150.72%。尽管合并营业收入同比增长0.5%至21.80万亿日元，经营现金流净额大幅增长288.58%至1.14万亿日元，期末现金储备仍维持在5.12万亿日元的健康水平，但电动化战略调整产生的巨额损失彻底吞噬了主业利润。
导致巨额亏损的核心原因是本田对纯电动汽车战略的全面重构。今年3月，公司宣布取消原计划在北美投产的三款纯电动车型，包括本田0系列SUV、本田0系列轿车及讴歌RSX。这一决策基于当前电动车市场需求大幅下滑的判断——强行推进这些项目将在长期内造成更大亏损。中止研发导致相关投入化为沉没成本，叠加固定资产减值和供应商合同违约赔偿，电动化战略调整在两个财年内累计产生2.5万亿日元（约合人民币1082亿元）的损失。
在战略调整的同时，本田同步发布2026财年盈利预期，预计将实现2600亿日元净利润，EV相关损失将收窄至约5000亿日元。公司宣布未来三年将大幅压缩纯电动汽车投资规模至8000亿日元，转而向混合动力和燃油车领域投入4.4万亿日元。这种资源重新配置标志着本田实质上放慢了纯电转型节奏，回归其传统优势领域。
中国市场表现持续承压，本田市场份额从巅峰时期的8%跌至不足3%。比亚迪、小米等本土品牌通过性价比优势和技术迭代，不断侵蚀日系车企的价格和技术护城河。这种市场格局变化，迫使本田在电动化转型中采取更谨慎的平衡策略，既避免过度投入导致财务危机，又防止在新能源赛道彻底掉队。
