蓝箭航天更新招股书：2025年营收增长11倍与亏损扩大近一倍并存 预计2029年盈利

格隆汇6月30日｜因财务资料过期触发中止审核近三个月后，蓝箭航天再次向上海证券交易所科创板提交更新版招股说明书。对比新旧两版招股书发现，2025年，公司营收同比大增11倍至0.52亿元，但受高研发投入与计提存货跌价准备、预计负债等因素影响，亏损扩大95%至17.11亿元。

新版招股书给出了预计盈利时间表。公司预计最早于2029年实现合并报表盈利，并围绕这一目标列出公司收入及成本预测的相关假设及依据。此外，在费用端，公司预测期内销售费用按年增5%、管理费用按年增2%测算，2029年及以后公司进入稳定期，研发费用占营业收入比重为30%。而朱雀三号可复用火箭的回收验证已进入关键窗口期，将成为其商业化扭亏的核心变量之一。