网约车行业领军者优步正与德国外卖巨头Delivery Hero就收购事宜展开深度磋商，双方谈判已进入关键阶段，最快或于本周内敲定交易框架。据接近谈判的知情人士透露，优步正积极推动协议落地，若收购成功，对Delivery Hero的估值将显著高于其当前每股约36欧元的二级市场价格。
作为欧洲外卖市场的重要参与者，Delivery Hero今年股价表现强劲，累计涨幅达62%，目前市值稳定在112亿欧元（约合128亿美元）。值得注意的是，优步已通过二级市场购入其24.99%的股份，并通过金融衍生工具将实际经济权益扩大至36.8%，显示出对这家全球布局企业的战略兴趣。
此前优步曾提出每股33欧元的收购要约，但市场分析普遍认为该报价缺乏竞争力。考虑到Delivery Hero业务覆盖60余个国际市场，与优步在欧洲及中东地区存在显著业务重叠，这笔交易若达成将面临多国反垄断机构的严格审查。荷兰互联网投资集团Prosus作为Delivery Hero第二大股东，其态度将成为影响交易走向的关键因素。
谈判进程仍存在变数。知情人士强调，双方在估值、交易结构等核心条款上尚未达成完全一致，存在延期谈判甚至交易破裂的可能性。截至发稿，优步与Prosus均拒绝就此事发表评论，Delivery Hero方面也未回应媒体查询请求。
推动这场并购的深层动因源于行业格局的剧变。自新冠疫情红利消退后，全球外卖市场增速明显放缓，DoorDash收购英国Deliveroo、Prosus整合Just Eat等案例表明，头部企业正通过并购巩固市场地位。Delivery Hero股东结构近年持续变动，对冲基金Aspex Management成功推动创始人离职后，持续施压管理层优化资产配置，出售非核心业务成为重要选项。
区域市场呈现分化态势。Delivery Hero的中东业务引发激烈争夺，美国DoorDash与沙特初创企业Ninja均表现出收购意向。该地区即时配送市场年增速超20%，成为战略要地。与此同时，欧洲监管环境趋严，多国出台零工经济保护法案，直接推高企业运营成本，促使行业加速整合以实现规模效应。
行业观察人士指出，外卖平台正从资本驱动的扩张阶段转向效率竞争阶段。通过并购整合供应链、优化配送网络、共享技术平台，成为头部企业应对增长瓶颈的核心策略。优步若能成功收购Delivery Hero，将获得覆盖东南亚、中东、拉美等新兴市场的完整配送体系，显著提升其全球物流网络竞争力。
